25 En Populer Hedge Fon Yoneticisi

2010 yilinda en populer olan 25 hedge fon yoneticisinin listesini hazirladik. Google aramalarinda 2010 yili boyunca ortalamada en fazla aranan isimlerden olusan bu liste insanlarin en fazla ilgi gosterdigi hedge fon yoneticilerini gosteriyor.

Bazi isimler gercekten en iyi hedge fon yoneticilerinden olusurken Peter Thiel gibi bazi yoneticiler de basarisizliklarindan dolayi listedeler. Listenin en tepesinde kim var, insanlar hangi hedge fon yoneticilerine ilgi gosteriyorlar diye merak ediyorsaniz 25 Most Popular Hedge Fund Managers of 2010 baslikli yazimizi okumanizi tavsiye ederiz. Read More!

Seth Klarman ve Joel Greenblatt

Seth Klarman Amazon'da yenisi $1500'a eskisi $750'a satilan "Margin of Safety" isimli yatirim kitabinin sahibi olan hedge fon yoneticisi. Bende de tesadufen bu kitap var. Gecen gun kitaba goz atiyordum ve bir kesiminde formul kullanarak yatirim yapilmasini tasvip etmedigini belirten bir bolumle karsilastim.

Joel Greenblatt ise sihirli formul yatirimlari basligini tasiyan bir kitabin sahibi olan hedge fon yoneticisi. Greenblatt'in kitabindan daha once burada bahsetmistim. Adamin bahsettigi formul hem kitap basilmadan once, hem de kitap basildiktan sonra calisiyor. Ben de senelik 4.5 puan alfasi oldugunu hesaplamistim.

Bu konuyla ilgili ogretici bir yaziya Seth Klarman Vs. Joel Greenblatt: Search For an Investment Formula adresinden ulasabilirsiniz. Read More!

Emeritus

Hakkı Devrim, okuyucusundan gelen bir soru üzerine "emeritus profesörlük" kavramına değinmiş bugün:

Ben de sizin gibi yeni fark ettim böyle bir unvan ve pâye’nin (makamın, şerefli görevin diyelim) belli yaşı geçmiş ve hocalığa mutadın fevkinde hizmette bulunmuş bilim insanlarımıza verildiğini.

-Sefa’nın yazdığı gibi Tosun Terzioğlu ve Üstün Ergüder hocalara emeritus profesör’lük unvanı verilmiş. İlkin Şerif Mardin’e verilmiş bu paye, gene Sabancı tarafından. Bilgi Üniversitesi’nin de iki emeritus’u varmış: Mete Tuncay ile Gülten Kazgan


Hakkı Devrim'in yeni öğrendiği bu kavramla alakalı edindiği bilgilerin eksiklerini de biz tamamlayalım. Bilgi Üniversitesi'nin iki değil üç emeritus profesörü vardır. Üçüncüsü, Prof. Dr. Uğur Alacakaptan'dır.

http://www.vitae.gen.tr/?p=775

Bunlar dışında emeritus ünvanını yurtdışındaki üniversitelerden almış Oktay Sinanoğlu, Nihat Berker, Halil İnalcık gibi Türk profesörler de bulunmaktadır.


Inside Information About the Massive Insider Trading Probe
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading
Is Insider Trading Legal?
How Insiders Use Private Information and Don’t Get Caught?
SEC Regulation on Insider Trading: Section 10b Read More!

Dunyanin En Iyi Hedge Fonu

Dunyanin en iyi hedge fonu hangisidir diye merak ediyorsaniz soyleyelim. Jim Simons'in sahibi oldugu Medallion Fund dunyanin en iyi hedge fonudur. 1989 yilindan bugune piyasalarda yatirim yapan bu fon Jim Simons'i dunyanin en zengin kisilerinden birisi yapmistir. Adam son yillarda adeta para basiyor. Fonun getirisi dis yatirimcilar icin %40 civarinda ama fonun hic dis yatirimcisi kalmadi. Fondaki paralarin yarisi Jim Simons'a ait. Fonun katilimcilardan topladigi senelik %5 direkt kesinti ve getirilerin de %44'u yine Jim Simons'in yarisina sahip oldugu sirkete gidiyor.

Yani Jim Simons'in senelik getirisi %80'e yaklasiyor. Peki bu getirinin ne kadari alfa diye merak ediyorsaniz cevabini Best Hedge Funds: Jim Simons Medallion Fund’s Returns and Alpha baslikli yazida bulabilirsiniz. Jim Simons'un Medallion fonuna neden dunyanin en iyi hedge fonu dedigimizi yaziyi okuyunca anlayacaksiniz. Read More!

Insider Trading: Bir Tutuklama Daha

Uzun bir suredir Amerika'da etkin pazar hipotezine inananlara hedge fonlarin yuksek ve az riskli getirileri kanit olarak sunuluyordu. Adamlar da tesaduftur, vs. diyerek savusturuyorlardi bu elestirileri.

Bugunlerde FBI tarafindan yapilan arastirmalar bazi hedge fundlarin nasil olup da yuksek getiriyi az riskle saglayabildiginin sirrini cozuyor. Bazi hedge fonlar sirketlerde calisan kisilere ufak meblaglari "danismanlik" ucreti adi altinda vererek bu sirketler hakkinda halka acik olmayan gizli bilgilere ulasip, bu bilgileri kullanarak islem yapiyorlarmis. Haliyle de adamlar sadece cikacak kagitlara yatirim yapip kestirmeden koseyi donuyorlarmis.

Iste bugun bu hedge fonlara bilgi sizdiran Winifred Jiau isimli bir kisi daha tutuklandi. Bu tutuklama hakkindaki detaylari Arrest In Insider Trading Inquiry – Winifred Jiau baslikli yazida bulabilirsiniz. Read More!

2004'den Beri Insider Trading Getirileri

Simdiye kadar Lakonishok ve Lee tarafindan yazilmis ve 1975-1995 yillarini kapsayan arastirmanin sonuclarini sizlerle paylasarak insider trading'in senelik getirisinin endeks fonlarindan 7 puan daha yuksek oldugunu soyluyordum. Siz de icinizde "iyi de bu calisma 15 sene onceki verileri kapsiyor, ya son 15 senede cok sey degistiyse" diye icinizden geciriyordunuz belki.

O yuzden de 2004-2009 arasinda insider trading getirileri nasil olmus sorusuna yanit vermem gerekiyordu. Bu yanitin ne oldugunu merak ediyorsaniz Insider Trading Returns Since 2004 baslikli yazimizi okumanizi tavsiye ederim. 1995-2004 arasindaki getirilerin 2004-2009 arasindaki getirilerden daha iyi oldugunu yazida soylemedim ama burada soyleyeyim. Read More!

Robert Shiller Ev Fiyatlari Uzmani

Robert Shiller Amerika'da ev fiyatlari konusunda en uzman kisilerin basinda gelir. Nouriel Roubini dun ev fiyatlarinin yonunun asagi olacagina yonelik kehanetler savuruyordu yine. Roubini'yi fazla takmamak lazim. Gayrimenkul piyasalariyla ilgili supheleriniz varsa gideceginiz adres Robert Shiller'dir. Adam herkesin kullandigi S&P/ Case-Shiller endeksini yaratan kisi zaten.

Robert Shillerin ev fiyatlari ne olacak sorusuna verdigi cevabi gormek icin Robert Shiller: Optimism is Fading in Housing Market baslikli yazimizi okumanizi oneririm, yazida Shiller ile yapilan mulakatin videosu da var. Read More!

Insider Trading Sorusturmasi: Sirada Kim Var?

Insider Monkey bloguna artik konuk yazar da almaya basladik. Simdiye kadar biz urettigimiz yazilari blogumuzun kredibilitesi artsin diye diger sitelerle paylasiyorduk. Artik bazi siteler de bize yazilarini gonderip bizim izleyicilerimize kendilerini duyurmaya calisiyorlar. Iste bu yazilardan ilki Benzinga sitesi tarafindan yazildi.

Insider trading sorusturmasini ozetleyen ve sirada kimin oldugunu tahmin etmeye calisan Insider Trading Probe: Who’s Next? baslikli yaziyi sitemizden okuyabilirsiniz. Read More!

2011 Icin Tavsiye Hisseler

Insanlar nedense sene sonu geldigi zaman analistlerin veya ekonomistlerin cok iyi tahmin yapma yetenegine kavustugunu dusunup yeni yil icin ekonomik tahmin yapmalarini veya hisse tavsiye etmelerini beklerler. Yaz ortasinda neden sormazlar ki?

Bazi borsacilar da firsattan istifade yeni yil gelmisken bir kac hisse tavsiyesi vererek kendimi on plana cikarayim diyerek iskembeden hisse tavsiyesi verirler. Yeni yilin yeni baslangic oldugunu dusunecek ve yilin herhangi bir zamaninda yeni bir baslangic yapamayacak kadar disipline sahip olmayan insanlarin aslinda kendi baslarina da hisse yatirimi yapmalari ne kadar dogrudur bilemiyorum.

Amerika'da da televizyonlarda ve medyanin diger ucra koselerinde birbiri ardina hisse tavsiyesi verenlerin ardi arkasi kesilmiyor.Ortalamanin cok uzerinde bir yatirim fonu yoneticisi olan Bill Smead de televizyondan uc tane hisse tavsiyesinde bulunmus. Bu 3 hissenin ne oldugunu merak ediyorsaniz Where to Invest in 2011: Smead Value Fund’s Picks baslikli yazimizi okuyabilirsiniz.

Bill Smead ortalamanin cok uzerinde bir yatirim fonu yoneticisi ama performansi borsa endeksinin belki 1 puan uzerindedir, o kadar. O yuzden 2011 icin tavsiye ettigi hisseler ne kadar cikar bilemem. Read More!

Nouriel Roubini Apartman Almis

Nouriel Roubini bu ay $5.5 milyona bir apartman dairesi satin aldi. Ancak dun aciklanan ev fiyatlari endeksinden sonra ekonomistin bir tanesi "ev fiyatlarinin gidecegi tek yon var: asagi" seklinde yorum yapinca morali bozulmus biraz. New York Universitesinde hoca olan ve "ev fiyatlari ikinci dip yapacak" diye tahmin yapan ekonomistin adi da tesadufen Nouriel Roubini...

Bu konu ile ilgili Roubini Already Regrets $5.5 Million Condo Purchase baslikli yazimiza Insider Monkey blogundan ulasabilirsiniz. Read More!

EkonomiTurk Haber Ajansi

EkonomiTurk Haber Ajansi diye bir sirket kurulmus. Ekonomi Turk bloguyla hic bir alakasi yoktur, bazi arkadaslar bize is basvurusunda bulunuyorlar. Ilgili sitenin adresi www.ekonomi-turk.com'dur. Aslina bakarsaniz www.ekonomiturk.com adresi de Sabah gazetesine ait. Onlar da bir Ekonomi Turk sitesi baslatirlarsa tam curcuna olacak. Google aramalarinda Ekonomi Turk blogu hala ilk sirada cikiyor ama. Iyi is cikarirlarsa EkonomiTurk blogu da bundan olumlu faydalanir. Baksaniza isim benzerliginden dolayi asagidaki is ilani icin bize basvuran arkadaslar dahi var.

Turkiye'de internet reklamciliginda para pek yoktu ama piyasa isiniyor gibi gorunuyor. Su an isi olmayan ama "ben Ekonomi-Turk haber ajansinin yaptigi gibi bir site hazirlayabilirim, reklam islerini de halledebilirim, bu isten en azindan kendime yetecek kadar bir gelir elde edebilirim" diye dusunen var ise gelsin Ekonomi Turk blogunu isletsin. Disaridan buldugu reklam gelirlerinin %90'ini kendisine vermeye hazirim.

Baksaniza rakiplerimiz ciddi ciddi is kurmuslar, editor falan ariyorlar sitelerine. Iste is ilanlari:

EkonomiTürk ekonomi odaklı haber yayıncılığı yapan Türkiye'nin ilk ve tek haber ajansıdır. Yayınlarını www.ekonomi-turk.com adresinden yapmaktadır.

Aranan Nitelikler
Üniversitelerin gazetecilik veya ekonomi bölümlerinden mezun,
En az 1 yıl ekonomi içerikli haber editörlüğü veya muhabirliği deneyimi olan,
Tercihen iyi derecede İngilizce bilen (KPDS, TOEFL veya eşdeğer sınavlarda aldığı notlarla İngilizce bilgisini gösterebilecek.)
Erkek adaylarda askerliğini yapmış,
İletişimi güçlü, yaratıcı ve dinamik,
Türkçeyi kullanma becerisi yüksek.
Editör/Muhabirler aranıyor.

Ek Bilgiler
İş Alanı
Editörlük
İstihbarat
Haber Takip
Muhabirlik

Organizasyondaki Yeri
Eleman

Çalışma Şekli
Tam zamanlı

Deneyim
2-5 yıl

Çalışma Yeri
İstanbul - Türkiye

Yayınlanma Tarihi
17. 12. 2010
Son Başvuru Tarihi
29. 12. 2010

Sektörler
Internet

Eğitim Durumu
Yüksekokul Read More!

Glenview Capital ve Larry Robbins'in Tahminleri

Glenview Capital hedge fonu yoneticisi Larry Robbins Dow Jones endeksinin 3 yil icerisinde %60'dan daha fazla yukselerek 20000 seviyesini gececegini dusunuyor. Hatirlarsaniz son gunlerde David Einhorn yeni bir kriz bekledigini, Meredith Whitney de yerel bonolarda buyuk iflaslar olacagini soylemisti. Larry Robbins tam ters istikamette tahminde bulunuyor.

Larry Robbins neden boyle dusunuyor, Glenview Capital hangi hisselere yatirim yapiyor diye merak ediyorsaniz Glenview’s Larry Robbins Extremely Optimistic: Dow 20000 baslikli yazimizi okumanizi tavsiye ediyorum. Kazanacaklari para yaptiklari tahminlerin isabet oranina bagli olan kisilerin sozlerine ici bos teneke yorumcularin laflarindan daha fazla dikkat etmek sizin icin daha faydali olabilir. Read More!

Ken Griffin Dan Loeb Atismasi

Insider Monkey'de yazilmis en eglenceli yazilardan bir tanesine dikkatinizi cekecegim. Chicago hedge fonu yoneticisi Ken Griffin'in New York'taki hedge fonlarin iyi elemanlarini calmasi uzerine Dan Loeb'in Ken Griffin'e hitaben yazdigi igneleyici mektubun tamamini yayinladik.

Mektuba ve Dan Loeb Ken Griffin karsilastirmasina Daniel Loeb Vs. Ken Griffin baslikli yazidan ulasabilirsiniz. Read More!

Sektor Rotasyonu Yapmak Borsada Kazandirir mi?

Borsada ayni sektor icerisindeki sirketler genellikle birlikte hareket ederler. O yuzden bazi yatirimcilar tek tek hisselere bakmak yerine ekonominin genel gidisatina bakarak hangi sektorlerin kisa vadede one cikacagini tahmin etmeye calisirlar. Bu tahminlerine gore de genellikle 6 aylik donemler halinde belirli sektorlere yatirim yaparlar. Buna sektor rotasyonu deniyor. Ekonominin yavasladigi zamanlarda defansif sektorlere, ekonominin hizlanmasinin beklendigi donemlerde de agresif sektorlere yatirim yapilarak alfa yaratmaya calisirlar.

Bu yatirim stratejisini uygulayan bir yatirim fonunun analizini yapan yaziya Does Sector Rotation Investing Beat the Market? – FUNDX Upgrader Fund adresinden ulasabilirsiniz. Read More!

En Cok Kazanan 5 Hedge Fon Yoneticisi

Medyada bir cok yerde surekli 2009 yilinin en cok kazanan hedge fon yoneticisi seklinde haberleri goruyordum. Rakamlar cok mantikli gelmemeye basladi. Mesela 2009 yilinda George Soros $4 milyara yakin para kazanmis seklinde laflar soyluyorlar. Yahu dedim George Soros 2009 yilinda %30 getiri sagladi. Bunun 8 puanini kendine alsa, 2 puani masraflarini karsilasa geriye 6 puan kalir. 6 puandan 4 milyar dolar kazanmasi icin adamin 70 milyar dolara yakin bir parayi yonetiyor olmasi lazim. Dunyada bu kadar buyuk bir hedge fon yok.

Biraz dikkatli bakinca adamlarin hedge fon yoneticilerinin kazancini hesaplarken hedge fon yoneticisinin kendi parasi ile yaptigi yatirimlarin degerinin artmasini da rakamlarin icerisine koyduklarini farkettim. George Soros'un serveti 10 milyar dolar civarinda idi. Bu adam kendi servetini de kendi fonuna yatirdigina gore %30 getiri elde ettigi bir yil $3 milyar kazanmis oluyor. Bu demektir ki George Soros aslinda 2009 yilinda 4 milyar dolar degil, 1 milyar dolar kazanmis. Adamlar rakamlari sisirerek tiraj arttirmaya calisiyorlar.

Yer mi Anadolu cocugu. Ben de bir yazi yazip adamlarin kullandigi yontemi kullanarak en cok kazanan hedge fon yoneticilerinin listesini cikardim ama hedge fon yoneticisi tanimini biraz genis tuttum. Listeye kimlerin girdigini merak ediyorsaniz soyleyeyim George Soros giremedi. Listeye girenlerin isimleri 5 Best Paid Hedge Fund Managers of 2010 baslikli yazida yer aliyor. Read More!

Ken Griffin (Citadel) 2010 Yili Getirisi

Citadel hedge fonunun yoneticisi Ken Griffin'den bahsediyoruz bugun. Citadel krizden once $20 milyar buyuklugune ulasan basarili bir hedge fon idi. Ancak 2008 krizinde %55 ya da diger bir ifade ile $8 milyardan daha fazla bir miktar kaybedince Citadel'in de cakasi sonuverdi.

2009 yilinda %62 getiri saglayan Citadel, son dedikodulara gore 2010 yilinda da %20 civarinda bir getiri saglamis. 2007'nin sonuna kiyasla Citadel'in zararlarini kapatmasi icin hala bir %25 daha yukselmesi lazim.

Bu konu ile ilgili yazimiza Ken Griffin’s Citadel Returned 10% in 2010; Loeb’s Is Triple That adresinden ulasabilirsiniz. Read More!

Citadel - Ken Griffin Investor Letter

Citadel hedge fonunun yoneticisi Ken Griffin 20. yillarinin hatirina bir yatirimci mektubu yazmis ve nasil basarili olduklarini, bunu saglayan temel prensiplerin neler oldugunu anlatiyor. Bu konudaki yaziya Ken Griffin – Citadel Investor Letter 2010 baglantisindan ulasabilirsiniz.

Ken Griffin yonetiminde Citadel 2008 yilinda %55 kaybederek batma noktasina gelmisti. 2009 yilinda %62 getiri saglayarak kendilerini bir miktar affettirdiler. Read More!

Ariel Fund (ARGFX)

Amerika'da cevreci veya dini egilimlere sahip insanlari borsaya cekmek icin kullanilan pazarlama stratejilerinden bir tanesi socially responsible investing denilen sosyal konulara duyarli yatirim yapan fonlarlin pazarlanmasidir. Bu fonlar ya alkol, sigara, porno, silah, kurtaj, vb. alanlarina yatirim yapan sirketlerden uzak durmakta ya da cevreyi koruyan, saga sola bagis yapan sorumlu sirketlere yatirim yapmaktadir.

Bu tur fonlara yatirim yapmak karli midir? Bunu arastirmak icin 2005 yilina kadar oldukca basarili bir performans gostermis fonlar arasindan bir tanesini rastgele sectik. Ariel Fund (ARGFX) bugun dahi sosyal konulara duyarli yatirim yapan fonlarin basinda gelmektedir. Peki bu fonun alfasi var midir, yatirimcilari karli cikmis midir? Bu sorularin cevabini Socially Responsible Investing: Ariel Fund (ARGFX) baslikli yazidan okuyabilirsiniz. Read More!

Insider'larin Deli Gibi Aldigi 5 Hisse

Amerika'da haftalik olarak insiderlarin deli gibi aldigi hisseleri derleyip yayinliyoruz. Her yeni yaziyi yazarken bir onceki haftanin hisseleri nasil bir performans gostermis onlara bakiyoruz. Genellikle kisa vadede insiderlar tarafindan alinan hisselere diger yatirimcilar da saldirdigi icin bu hisseler yukselir. O yuzden de bizim listemize ekledigimiz hisseler de yukseliyor. Simdiye kadar listeye koydugumuz 16 hissenin 13 tanesi borsa endeksinden daha iyi bir performans gostermis.

Bu hisselerin ortalama getirisi ne olmus, gelecek hafta icin listemize koydugumuz 5 hisse nedir diye merak ediyorsaniz 5 Stocks with Blizzard Like Insider Purchases baslikli yaziyi okuyunuz. Read More!

Nufus Yogunlugu ve Intihar Oranlari

Insider Monkey blogunda derledigimiz rakamlar nufus yogunlugu ile intihar oranlari arasinda negatif bir iliski olduguna dair isaretler veriyor. Amerika'da nufus yogunlugunun en dusuk oldugu eyaletler intihar oranlari siralamasinda da en ustlerde yer aliyor. Benzer sekilde intihar oranlari Rusya gibi dusuk yogunluga sahip ulkelerde de oldukca yuksek.

Bu konudaki yaziya Population Density By State and Suicide Rates adresinden ulasabilirsiniz. Read More!

Borsada En Yuksek Getiri Nerededir?

Borsada islem goren sirketlerde en yuksek getiri nerededir sorusuna Crystal Harris cevap vermis. Crystal Harris kim mi? Crystal Harris Playboy dergisinin bir sene onceki sayisina kapak olmus 24 yasindaki Amerikali "manken" ve "sarkici". Internet'in gazabina ugrayarak son 5 yilda piyasa degerinin %61'ini kaybeden Playboy sirketinin en buyuk hissedari Hugh Hefner ile 2 gun once nisanlanan bayan.

Playboy hisseleri borsada kan kaybediyor ama 84 yasindaki Hugh Hefner ile evlenecek olan Crystal her seye ragmen bu kararinin kendisi icin en hayirlisi olacagina yonelik inancini yitirmiyor. Hugh Hefner'in ne kadar serveti ve gelir var, Crystal'in bu evlilige getirdigi rakamlar nelerdir diye merak ediyorsaniz bu konudaki yazimizi Hugh Hefner & Crystal Harris : Some Numbers You May Want To Know adresinden okuyabilirsiniz. Read More!

Scoggin Capital'in Alfasi Var mi?

Scoggin Capital hedge fonu 1988 yilindan bu yana faaliyet gosteren bir fon. Fon yoneticileri borsanin deger kaybettigi zamanlari %90'inda pozitif getiri saglamakla ovunuyorlar. 22 yillik surede her sene ortalama %15'in uzerinde bir getiri saglayarak yatirimcilarini ihya etmis Scoggin.

Peki son yillarda nasil bir performans gostermis, getirilerini analiz ettigimiz diger hedge fonlari geride birakmayi basarmis mi diye merak ediyorsaniz Scoggin Capital, Craig Effron and Curtis Schenker’s Returns and Alpha baslikli yaziyi okumanizi tavsiye ederim. Read More!

Brevan Howard Hedge Fonu

Brevan Howard Avrupa'nin en buyuk hedge fonu. Bir cok yatirimcinin ve fonun para kaybettigi 2008 yilinda %20'den fazla getiri saglayan Breva Howard, 2009 yilinda da yatirimcilarina %18 kazandirdi.

Brevan Howard'in 2010 yilinda ay ay nasil bir performans gosterdigini ve hangi hisse ve sektorlere yatirim yaptigini merak ediyorsaniz Brevan Howard 2010 Monthly Returns and Holdings baslikli yazimizi okumanizi oneririm. Read More!

Insider Trading Davasi

Amerika'da bir suredir insider trading sorusturmasi suruyor. En son iki hafta once bir kisi insider trading'den suclu oldugunu mahkemede kabul etti. Savcilarla birlikte calisan ve gelecek davalarda tanik olarak cagirilmasi beklenen Karl Motey'in cezasinda da indirime gidilmesi bekleniyor. Normalde Karl Motey 25 yila kadar hapis cezasi alabilir ama savcilarla isbirligi yaptigi icin bir kac yildan daha fazla yatmaz herhalde.

Dikkat ettiniz mi adamin bilgi sizdirmasinin cezasi 25 yil, Turkiye'de dugunlerde maclardan sonra havaya kursun atip insanlari oldurenler saskinliklarini gizleyemiyordur. Bilgi sizdirmaya 25 yil ceza verilir mi diye.

Bu konuyla ilgili yaziya Guilty Plea in Insider Trading Case: Karl Motey adresinden ulasabilirsiniz. Read More!

Meredith Whitney Kendini Nasil Savunuyor

Meredith Whitney gecen pazar gunu 50 ile 100 arasinda buyuk sehir veya ilce yonetiminin aldigini borclari odeyemeyerek iflas edecegi tahmininde bulundu. Bu tahmininin ardindan da topa tutuldu. Meredith Whitney CNBC'de kendisini ilginc bir sekilde savundu.

Meredith Whitney kendini nasil savunuyor merak ediyorsaniz Meredith Whitney Defends Outrageous Muni Prediction baslikli yaziyi okuyabilirsiniz. Read More!

Carl Icahn Insider Trading ile Suclaniyor

Carl Icahn Turkiye'de cok taninan bir yatirimci degil ama kendisi yatirim yaparak zengin olan kisilerin basinda gelir. Toplam serveti 11 milyar dolar Icahn bunu sirketlerden buyuk paylar satin alip daha sonra sirketlerin ya yoneticilerinde ya da yonetim stillerinde degisiklik yaparak kar elde etmeyi amaclayan bir yatirimci.

Carl Icahn Blockbuster sirketinde yaptigi islemlerden dolayi baska bir yatirimci tarafindan insider trading ile suclaniyor. Bu konudaki yaziya Carl Icahn Accused of Illegal Insider Trading linkinden ulasabilirsiniz. Read More!

Nassim Taleb Kimdir?

Nassim Taleb'in yeni kitabi cikmis piyasaya, onunla ilgili CNBC televizyonu ile bir mulakat yapiyor. Bununla ilgili yazimiza Nassim Taleb is More Republican Than You Think linkinden ulasabilirsiniz. Read More!

Scoggin Capital 2010 Q4 Investor Letter

Scoggin Capital hedge fonunun getirilerine ulasmayi basardik. Bu 22 yildan uzun bir suredir faaliyet gosteren basarili bir hedge fon, ancak son yillarda alfa yaratsalar da performanslari cok super degil. Bu fonun bu seneki getirilerini Scoggin Capital November 2010 Investor Letter baslikli yazidan ogrenebilirsiniz. Read More!

Vice Fund (VICEX) Performans Analizi

Amerika'da sadece sigara, alkol, porno, silah gibi kotu huylari icerisinde barindiran hisselere yatirim yapan bir yatirim fonu var: Vice Fund (VICEX). Cok akillica tasarlanmis bir pazarlama stratejisi bana sorarsaniz. Peki bu fona yatirim yapanlar kazancli cikiyor mudur dersiniz. Sorunun cevabini Vice Fund (VICEX) Performance Analysis baslikli yazidan ogrenebilirsiniz.

Yatirim fonlari genellikle bu fonun hareket ettigi gibi hareket edip kucuk yatirimcilari... Neyse yazinin sonunu soylemeyeyim simdi. Read More!

Curtis Schenker ve David Einhorn Arasindaki Baglanti Nedir

David Einhorn Amerika'nin superstar hedge fon yoneticilerinden bir tanesi. Bugunku yazimizda Curtis Schenker ve Craig Effron tarafindan kurulmus Scoggin Capital hedge fonuna bakiyorduk. David Einhorn ve Curtis Schenker'in cok iyi arkadas olduklarini ogrendik. Insider Monkey'de birlikte cekilmis askerlik fotograflarini gorebilirsiniz.

Scoggin'in ozelligi David Einhorn ile bir cok ortak hisseye yatirim yapmasi. Bizim farkettigimiz ilginc olay ise Scoggin'in Sprint (S) hisselerine Einhorn'dan once yatirim yapmaya baslamis olmasi. Bu demektir ki David Einhorn da yatirim yaparken baskalarini taklit ediyor gerektiginde. Ne de olsa arkadaslar, birbirlerine iyi yatirim fikirlerini soyluyorlardir diye dusunuyorsaniz Craig Effron and Curtis Schenker: Scoggin Capital Management baslikli yazimizi okuyunuz. Read More!

Ekonomik Hata

Değerli Orhan Karaca'nın twit'inden aldığımız ispiyonu değerlendirelim.

Mahfi Eğilmez'in 16 Aralık 2010 tarihli yazısından:

Ocak-ekim döneminde cari açık 37.5 milyar doları buldu.

On aylık açık miktarı olan 37.5 milyar dolar nasıl finanse edildi?

Bu demektir ki 37.5 milyar dolarlık cari açığın 31.5 milyar dolarlık bölümü sıcak parayla finanse edilmiş.


Görüleceği üzere bu bir ekonomi yazısı. Konusu da ilk 10 aylık cari açık. Yazının temelini oluşturan da 37,5 milyar Dolar rakamı ve o rakam da yanlış.

Bilginin doğrusunu Mahfi Eğilmez'in çalıştığı gazetenin 3 gün önceki haberinden alıntılayalım:

Bu yılın Ocak-Ekim döneminde cari işlemler hesabı, 35 milyar 723 milyon dolar açık verdi.


Yani 37,5 değil 35,7 olacak. Canım 1,5 milyar Dolarcıktan ne olur? Alt tarafı ulusal bir gazetede yayınlanan bir makro ekonomi yazısı...


What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading
Is Insider Trading Legal?
How Insiders Use Private Information and Don’t Get Caught?
SEC Regulation on Insider Trading: Section 10b Read More!

Tilson Dividend Fund (TILDX) Yuzde 6 Alpha'ya Sahip

Whitney Tilson bir hedge fon yoneticisi ama iki tane de kucuk ama halka acik yatirim fou var. Whitney Tilson'in hedge fonunun %5 alfaya sahip oldugunu daha once belirtmistik. Hedge fonlar sadece milyonerlerin yatirim yapabilecegi fonlar, o yuzden siradan vatandas "kucuk yatirimcilarin korunmasi" adina hedge fonlara yatirim yapmaktan mahrum kaliyorlar. Yine de Whitney Tilson kucuk yatirimcilar icin de bir hedge fon acmis ve yeteneklerini sergiliyor.

Buna ragmen yatirimcilar sadece 40 milyon dolar yatirmislar Tilson Dividend Fund (TILDX) isimli yuksek temettu veren sirketlere yatirim yapan fona. Biz bu fonun getirilerini analiz ettik ve senelik %6 alfaya sahip oldugunu belirledik. Bu konuyla ilgili Best Mutual Funds: Tilson Dividend Fund (TILDX) baslikli bir yazi yazdik, ilgilenenler okusun. Read More!

Jessica Fashano Intihari

Gecen hafta Mark Madoff intihar etmisti, bugun de 27 yasindaki Citigroup analisti Jessica Fashano Donald Trump'in adini tasiyan binadan atlayarak hayatina son verdi.

Bu konuyla ilgili linkleri de iceren Jessica Fashano: Suicide of a Citigroup Analyst baslikli yazimizi Insider Monkey'den okuyabilirsiniz. Amerika'da da okuyucular dedikodu, intihar, aldatma vs gibi konulara gereginden fazla ilgi gosteriyorlar. Read More!

Kredi Derecelendirme Kuruluslarinin Turkiye Notu

David Einhorn gecen Cuma gunu Bloomberg'de cevapladigi sorularda kredi derecelendirme kuruluslarina bayagi bir laf soktu. Ne dedigini merak ediyorsaniz David Einhorn: Big Banks Pickpocket Pension Funds baslikli yazimizi okuyabilirsiniz.

Biz de firsattan istifade kredi derecelendirme kuruluslarinin Turkiye'ye verdigi notlarin ne kadar embesilce oldugundan bahsettik ayni yazida. Bir kac baska yerde yayinlatabilirsek belki Turkiye'nin kredi notunu veren gafilleri bir miktar utandirabiliriz.

Siz de Turkiye'ye haksizca kotu kredi notu verenleri utandirmak ve ellerini zorlamak istiyorsaniz yukaridaki yaziya sitenizden link verin. Adamlar iflas etmek uzere olan Yunanistan ile Turkiye'ye ayni notu vermekten utanmiyorlar. Biz utandiralim. Read More!

Zamanın Ötesinde

Yaşadığımız dünyadaki köşe yazılarını bitirdik; bu yazıda paralel evrendeki köşe yazarlarından alıntılar yapacağız.

Ertuğrul Özkök 22 Ocak 2010 tarihli yazısında paralel evrenden bildiriyor:

Murat Bardakçı, 31 Haziran 2001 günü Hürriyet’te yayımlanan çok ilginç yazısında, Eyüp Mezarlığı için “Nakşi tarlası” deyiminin kullanıldığını söylüyor.

31 Haziran günü yayınlandığına göre bence okumaya değer bir yazıdır çünkü bizim yaşadığımız evrende Haziran sadece 30 gün.

Hıncal Uluç'un paralel evrenden hukuk felsefesi dersleri verdiği 11 Ocak 2000 tarihli yazıdan alıntı:

Uygar batı "Sokakta başıboş hayvan olmaz" ilkesini hiçbir ödün vermeden, en katı şekilde uygularken, bizim Çevre Bakanlığımız, 31 nisan 1998'de valiliklere şu çağdışı, insanlık dışı tebliği göndermiştir:

Sayın Uluç ne dese haklı. Çevre bakanı sadece hukukun ilkelerini değil fizik kurallarını bile ihlal edebiliyor ne yazık ki! Neyse ki sayın Uluç bu işleri çok iyi biliyor, çok yakından takip ediyor.

Altan Öymen'in 27 Aralık 2008 tarihli yazısından alıntı:

Anayasa Mahkemesi, bu itirazı inceledi. 31 Kasım günü kararını verdi.

Karar verme süreci çok zorlu geçmiş olmalı. Baksanıza, günleri bile şaşırmışlar.

Özdemir İnce'nin 13 Ekim 2010 tarihli yazısından alıntı:

Değerli okurlar, 26 Aralık 2007; 22, 23, 29 Ocak 2008; 2, 8, 9, 23, 30 Şubat 2008 ve 5 Mart 2008 tarihli yazılarımda yabancı dillerden de örnekler vererek, Diyanet İşleri Başkanlığı’nın örnek olarak aldığı, Nur Suresi’nin 31. ayetinin Türkçeye yanlış çevrilmiş olduğunu kanıtladım.

Sayın diyanet yetkilileri, lütfen değerli yazarımıza bu kadar çok mesai yaptırmayın. İyi gelmiyor.

Nuray Mert'in 19 Ocak 2010 tarihli yazısından alıntı:

Bakın, Berlin Duvarı’nın yıkışılının 20. yıldönümü münasebetiyle, yazılıp çizilenler arasında, Financial Times’ın Gorbaçov portresi yazısı bile, onu pek de olumlu bir çerçevede değerlendirmiyor (14 Kasım 2009). Bu yazıda, Gorbaçov, ne yaptığının farkında olmayan bir adam olarak değerlendirilmiş. Yine aynı münasebetle, The Guardian’da yayımlanan kendi yazısı da, mahçup bir kapitalizmin geldiği yer eleştirisi olmuş (31 Kasım 2009).

31 Kasım tarihi için bile gazetesine yazı yetiştirebildiğine göre Gorbaçov en azından çalışkan bir adammış bence.

Yıldıray Oğur'un 16 Mayıs 2010 tarihli yazısından:

27 Mayıs’ın 50. yıldönümünde ordu, devlet, darbecilerle birlikte hareket eden CHP ve darbenin PR’ını yapmış dönemin gazeteleri başta Menderes, Polatkan ve Zorlu ailelerinden ve Yassıada mağdurlarından özür dilemelidir.
Ne için mi mesela bunun için:

31 Kasım 1960 Pazartesi (*)

Yer: Yassıada

Saat: 13.30


Askeri darbe tabi bu. Kasım ayına "31 gün olunacaak, ol!" demiştir, Kasım 31 gün oluvermiştir. Emir demiri keser.

Halil Berktay'ın 21 Ocak 2010 tarihli yazısından alıntı:

31 Kasım’daki “Kemalizm ve Türkiye Solu” panelinde de söylemiştim sanırım : siyasette anlaşıyoruz da, teoride çok zor anlaşırız, yani hiç anlaşamayız demek lâzım.

Ben o paneli nasıl da kaçırdım! Ajandama not almıştım halbuki. Yoksa alamamış mıydım?

Yüksel Aytuğ'un 1 Mart 2007 tarihli yazısından alıntı:

Her yıl Oscar haftasında yılın televizyon yıldızlarına verdiğimiz Yakından Kumanda Oscar Ödülleri bu yıl da sahiplerini buldu. Ödül töreni 29 Şubat 2007 günü Haymana Antik Tiyatro'da yapılacak ve CNN International'dan naklen yayınlanacak...

Şimdi gel de CNN International'a hayran olma. Adamlar paralel evrenden bile naklen yayın yapıyor!

Orhan Miroğlu'nun 29 Nisan 2009 tarihli yazısından alıntıyla kapatalım:

Atatürk’ün Heper’in kitabında da yer alan 31 Şubat 1931 tarihli Adana konuşması şöyle:

What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading Read More!

Tilson Focus Fund (TILFX)

Whitney Tilson'in senede yaklasik %5 civarinda bir alfa yarattigini bir onceki yazimizda belirtmistik. Bu Tilson'in musterilerinden aldigi ucretler dusulerek bulunan aylik getirilerden hesapladigimiz bir rakam. Eger bir hedge fonun alfasi sifirdan yuksek ise bu fon yoneticisine paralarini teslim edenler karli cikmislar demektir. Tilson da musterilerinin yuzunu gulduren fon yoneticilerinden bir tanesi.

Tilson'in hedge fonundan baska iki tane de siradan vatandasa acik yatirim fonu var. Hedge fonlara sadece milyonerler yatirim yapabilirken yatirim fonlarina herkes yatirim yapabiliyor. Tilson'un yonettigi Tilson Focus Fund (TILFX) eger Tilson'un hedge fonu gibi getiri sagliyorsa kucuk yatirimcilar da belki faydalanabilirler diye dusunduk. Yaptigimiz hesaplari gormek icin Mutual Fund Performance: Tilson Focus Fund (TILFX) baslikli yaziyi okumaniz gerekiyor. Read More!

Whitney Tilson ve T2 Partners

Whitney Tilson ve T2 Partners Warren Buffett'in izinden giderek yatirim yapmaya calisan hedge fonlardan bir tanesi. 1999'un basinda beri faaliyet gosteriyorlar.Borsa endeksinin neredeyse yerinde saydigi bu donemde %170 civarinda bir getiri saglayarak yatirimcilarina cok para kazandirmis.

Biz Whitney Tilson getirilerini grafikten ve cesitli kaynaklardan elde ederek herhangi bir alfaya sahip olup olmadigini belirledik. Whitney Tilson'in alfasi var mi, baskalarini taklit ederek alfa yaratilabilir mi gibi sorularin cevaplarini merak ediyorsaniz Whitney Tilson and T2 Partners’ Returns and Alpha baslikli yazimizi okuyabilirsiniz. Read More!

Roberto Mignone ve Bridger Management Hedge Fonu

Katherine Burton'in Hedge Hunters isimli kitabinda bir bolum ayirdigi hedge fon yoneticilerinden bir tanesi de Roberto Mignone idi. Roberto Mignone kimdir, Bridger Management isimli hedge fonunda nasil bir strateji izler, en son portfoyune hangi hisseleri almistir, portfoyundeki en buyuk hisseler nelerdir diye merak ediyorsaniz Insider Monkey blogunda yayinlanan Roberto Mignone and Bridger Management’s Portfolio and New Stock Picks baslikli yaziyi okumanizi oneririz.

Gelecekte ben de portfoy yoneticisi olmak istiyorum diyenlere oncelikle yukarida linkini verdigim Katherine Burton'in kitabi gibi kitaplardan hedge fon yoneticilerinin nasil stratejiler izlediklerini ogrenmelerini tavsiye ederim. Read More!

Jim Chanos: Aciga Satisin Krali

Amerika'da aciga satis yaparak para kazanma konusunda Jim Chanos'tan iyisi yoktur. $6 milyar yoneten Chanos'un aciga satacagi sirketleri bulmakta kullandigi 4 yontemi ogrenmek icin Jim Chanos: The Master of Short Selling yazisini okuyabilirsiniz.


Jim Chanos'un Cin'de bir gayrimenkul balonu olustuguna yonelik goruslerini bu senenin basinda Ekonomi Turk blogunda da gundeme getirmistik hatirlarsaniz. Read More!

Insider'larin Sattigi 10 Hisse

Insider'larin yaptigi alimlarin karli oldugunu daha once belirtmistik. Genellikle insider'larin sattigi hisseler piyasadan daha kotu performans gostermez. Bunun nedeni nerede ise her sirkette hisse satan insiderlarin olmasidir.

Gecen sene yapilan bir arastirma 10b5-1 diye adlandirilan otomatik satislarin piyasa getirisinden daha dusuk getiri sagladigini ortaya koydu. Insider'lar mahkemeye verilme korkulari olmadan satis yaptiklari zaman gizli bilgileri de kullanmaktan cekinmiyorlar anlasilan. Bu kurali kullanarak son bir kac haftada Amerika'da insiderlarin korkmadan sattiklari 10 hisseyi belirledik. Bu konudaki 10 Stocks Insiders Are Selling Like Crazy baslikli yaziya Insider Monkey blogundan ulasabilirsiniz. Read More!

Merkez Bankasi Faiz İndirimi Doğru Karar mı?

Ben Merkez Bankasinin faiz indirim karari hakkindaki yorumlarimi Ekonomi Turk 2 blogunda yapmistim, sizlere Bloomberg'in yolladigi tanitim mesajini aktarayim onunla idare edin.

Merkez Bankası'nın faiz indirimi kararı, yabancı yatırım bankaları tarafından "riskli bir adım" olarak karşılanırken, bankaların "enflasyon" vurgusu dikkat çekiyor.

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'nın politika faizi olan bir haftalık repo faizini 50 baz puan indirerek, yüzde 7'den, yüzde 6.5 seviyesine çekmesi sürpriz olmadı. Bunda en büyük etki, hafta başında Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Erdem Başçı'nın, faiz indirim sinyali vermesiydi.

Bloomberg HT'ye konuşan HSBC Bankası Stratejisti Fatih Keresteci, Fortis Bank Başekonomisti Haluk Bürümcekçi ve Morgan Stanley Başekonomisti Tevfik Aksoy, Merkez Bankası'nın faiz indirimi ve ardından sabah saatlerinde alınan zorunlu karşılık tabanlarının artırılması konusunda görüş bildirdiler.


FATİH KERESTECİ: Piyasa, indirimi 25–30 baz puan olarak algılayacaktır

HSBC Stratejisti Fatih Keresteci, Merkez Bankası'nın kararının piyasalarda nasıl algılandığını yorumladı. Fatih Keresteci, TCMB'nin zorunlu karşılıkların kapsamını genişletmesine ilişkin, bunun bankaların İMKB’de yaptığı repo işlemlerini kapsadığını vurgulayarak, "buradan elde edilen fonlamanın bir kısmı nedeniyle ortaya maliyet çıkacağını", bunun da bono faizlerine yansıyacağını öngördü. 50 baz puanlık faiz indiriminin olumlu bir işaret olduğunu söyleyen Keresteci, "ancak reponun kapsama dahil edilmesi sebebiyle, piyasalarda bu indirimin 50 baz puan yerine, 25–30 baz puan olarak algılanacağına" dikkat çekti.



TEVFİK AKSOY: "Bu karar daha çok parasal gevşemeye benziyor"

Morgan Stanley Başekonomisti Tevfik Aksoy, Financial Times gibi kararı "alışılmadık bir hamle" olarak gördüğünü belirterek, piyasanın bu kararı zaten bekliyor olduğunu hatırlattı.

Tevfik Aksoy gördüğü en büyük riski ise şöyle ifade etti: "Merkez Bankası'nın kararı; kurun değerlenmesi engellenir, bir taraftan da diğer alınan önlemlerle kredilerdeki genişlemenin hızı azaltılabilirse ve dışarda oluşabilecek risklere karşı Türk Lirası korunaklı hâle getirilebilirse, başarılı olur. Ancak tam tersi olur ve ithalat-ihracat dengesine kötü etki ederse, o zaman başarısız olur ve banka geriye dönük hareketler yapmak durumunda kalır. Ve Merkez Bankası geri adım atmak zorunda kalırsa, 50 baz puan indirimin de üstüne çıkmak zorunda kalabilir."

Morgan Stanley Başekonomisti, indirim ve munzam karşılık tabanıyla ilgili bu kararın sıkılaştırma politikasından öte, parasal gevşeme olarak yansıyabileceğine dikkat çekti.

Tevfik Aksoy, Türk Lirası'nın korunaklı olması ve kurun yılın başında yeniden değerlenmeye başlaması halinde, para politikası kurulunun yeniden bir hamle yapmasının gerekeceğini vurguladı.


HALUK BÜRÜMCEKÇİ: Repo piyasasında en büyük ağırlık yatırım fonlarında

Faiz indirim kararından daha çok Merkez Bankası'nın sabah saatlerinde aldığı zorunlu karşılıkların tabanının genişletilmesi ve vadelere göre ayrılması konusuna değinen Fortis Başekonomisti Bürümcekçi ise, repo piyasasında en büyük ağırlığın yatırım fonlarında olduğunu ifade etti. Haluk Bürümcekçi, repoların likit fonlar olduğunu hatırlatarak, "Merkez Bankası son kararıyla, aynı zamanda müşteriyi likit fondan uzaklaştırmaya çalışıyor" yorumunda bulundu. Read More!

Hangi Hisseleri Tavsiye Ederiz

Gecen hafta insider trading olan sirketlerin listesini Top Insider Purchases: Legal and Extremely Profitable baslikli yazidan gorebilirsiniz. Gecen hafta bahsettigimiz 5 hissenin 3 tanesi endeks fonlarinin uzerinde performans gosterdi. Ortalamada %1,2 getiri saglayarak borsa endeksinin %0,86'lik getirisini gecmeyi basardi. Bir onceki haftaya ait sonuclar cok daha iyi idi hatirlarsaniz.

Detaylari Insider Monkey'den okuyabilirsiniz. Read More!

Insider Trading ve Etkin Pazar Teorisi

Amerika'da yukselme meraklisi bir savci nihayet yasadisi insider trading olayina el atti. Insanlarin bildigi ama bir turlu dile getiremedigi gercekler de ortaya dokulmeye basladi. Hedge fonlar ve insiderlarin kendileri cok uzun suredir borsa endekslerinin uzerinde getiri sagliyorlar. Etkin pazar teorisine inananlar bunun tesaduf oldugunu iddia ederek kendilerini kandiriyorlardi. Son gelismeler bu teoriye bir darbe daha indirdi.

Bu konuyla ilgili yazimiz: Insider Trading Arrests Prove Markets Are Inefficient Read More!

Insider Trading Tutuklamalari

Amerika'da bir suredir insider trading sorusturmasi suruyordu. Bugun 4 kisi daha tutuklanmis. Konunun ozunu ben size anlatayim, siz de neden tek basiniza borsalarda Deli Dumrul gibi veya Don Kisot gibi yeldegirmenleriyle savasmamaniz gerektigini belki anlarsiniz. Hisse senetlerinin fiyatlarina bir grafikten buldugunuz al sat emirleri degil, kimsenin sahip olmadigi bilgiler yon verir. Piyasaya yeni bir bilgi geldigi zaman hisse fiyatlari degisir.

Amerika'da ve dunyanin diger taraflarindaki problem bazi kisilerin bu bilgilere piyasalardan cok once sahip olmasi ve bu bilgileri kullanarak kar elde etmesidir. Amerika'da tutuklananlardan bir tanesi AMD firmasinda calisan yoneticilerden bir tanesi. Adam sirketin kac tane cip sattigini, kac fiyattan sattigini, kar oraninin ne oldugunu herkesten cok once biliyor haliyle. Bunu da hedge fonlarla yaptigi "danismanlik" telefon gorusmelerinde hedge fonlara aktariyor. Hedge fonlar da bu kisiye "danismanlik" hizmetinden dolayi toplam $200,000 para oduyorlar. Simdi siz piyasalarda kendi kafaniza gidip alim satim yaparsaniz elbet bir gun karsiniza kimsede olmayan bir bilgi sahibi hedge fon cikar ve dayak yersiniz.

O yuzden biz hangi hedge fonlar piyasalardan daha yuksek getiri sagliyor diye arastiriyor ve daha sonra bu kisilerin yaptiklari islemleri taklit ederek bir asalak gibi piyasalardan daha yuksek getiri saglamanin yollarini ariyoruz. Bununla ilgili goruslerimizi de Insider Monkey blogunda paylasiyoruz.

Bu konuyla ilgili Arrests in Insider Trading Investigation baslikli yaziyi okuyarak daha fazla bilgi edinebilirsiniz. Read More!

David Einhorn Nasil Yatirim Yapiyor

Hedge fon yoneticisi David Einhorn'un gecmisi ve yatirim stili hakkinda detayli bir yazi yazdik. 1996 yilindan bu yana senede ortalama %21 gibi cok yuksek bir getiri saglamayi basaran David Einhorn hisseleri nasil seciyor, nasil yatirim yapiyor diye merak ediyorsaniz David Einhorn’s Investment Style baslikli yaziyi okumanizi oneririm.

Yazida David Einhorn'un kendi agzindan kendisinden ve yatirim stratejisinden bahsettigi bir kitaba ait linkleri de goreceksiniz. Borsada yatirim yapan kisilerin bu kitaplari okuyup kendilerini gelistirmesi lazim. Kimlere karsi islem yaptiklarini gormeleri lazim.Bizim Insider Monkey blogunu kurmamizin sebeplerinden bir tanesi de David Einhorn gibi yetenekli hedge fon yoneticilerini tespit edip onlarin yaptigi islemleri taklit ederek borsa endekslerinden daha iyi getiriler elde etmede kucuk yatirimcilara yardimci olmakti. Roubini gibi sansasyon pesinde kosanlarin degil, isini bilen, milyarlarca dolar parayi yonetmenin sorumlulugu sirtlarinda olan David Einhorn gibi yetenekli kisileri takip edin. Read More!

Jim Chanos ve Netflix

Jim Chanos en basarili aciga satan hedge fon yoneticilerinden bir tanesi. Enron, WorldCom skandallarini daha once ortaya cikarmayi basardigi icin nami alip yurumustu. Chanos'un aciga satma stratejilerinden bir tanesi teknolojik degisimin cok hizli gerceklestigi ve bazi sirketleri cok zor durumda biraktigi durumlara yatirim yapmak. Daha once Kodak ve Blockbuster sirketlerini aciga satarak da cok para kazanmisti.

Jim Chanos bugun de Netflix hisselerini aciga satiyor mu sorusuna Is Jim Chanos Short Netflix baslikli yazida cevap ariyoruz. Read More!

David Einhorn Kriz Tahmin Ediyor

Bizim guvendigimiz hedge fon yoneticilerinden David Einhorn su siralar dunya piyasalarinin sakin bir donemden gectigini soyluyorsa da bunun gecici oldugunu ve gecen krizde ozel sektorden devlet sektorune aktarilan problemlerin onumuzdeki yillarda yeni bir kriz yaratacagini soyluyor.

David Einhorn'un 22 dakika uzunlugundaki gorusmesini ve diger ayrintilari David Einhorn Predicting Another Crisis Like the Great Recession baslikli yazidan takip edebilirsiniz. Read More!

T. Boone Pickens: Hisse Tavsiye

T. Boone Pickens petrol yatirimlari yapan bir girisimciyken son 12 yildir piyasalarda yatirim yapan bir hedge fon yoneticisine donusmus. Yonettigi paranin cogunlugu kendisine ait ama. Ayrica bir hedge fon yoneticisinden ziyade bir kumarbaz gibi petrol ve enerji piyasalarinda bahse giren bir kisi.

T. Boone Pickens'in son portfoy hareketlerini merak ediyorsaniz, hangi petrol ve dogal gaz sirketlerine yatirim yapiyor, hangilerini satiyor diye soruyorsaniz T. Boone Pickens: Latest Stock Picks and Largest Holdings baslikli yaziyi okumanizi tavsiye ederim. Read More!

Ah Şu Tutumlu Fransızlar

Yılmaz Özdil 27 Ekim 2010 tarihli yazısında bağlamın denk geldiği bir yerde Fransa'daki makam aracı sayısına değinecek olmuş:

Açtım, sordum Fransa’ya.

*

.....


*Referandum sayesinde “tıpkı Fransa gibi olan” Türkiye’de 125 bin makam aracı bulunuyor. Fransa’da 9 bin... Sarkozy geçen ay talimat verdi, makam aracı sayısı 7 bine inecek, bakanlar iş seyahatlerinde uçağa binemeyecek, trenle gidecek...“Tıpkı bizdeki gibi” olacak yani.

Oysa tıpkı İtalya'da 600 bin, Çin'de 3,5 milyon makam aracı olması gibi Türkiye'de 125 bin makam aracı var. Fransa'daki makam aracı sayısı 9 bin-7 bin değil. Fransa hükümetinin sadece önümüzdeki dönemde alacağı elektrikli araç sayısı 50 bin. 9 bin-7 bin rakamlarının da aslı muhtemelen şu: Sarkozy alınan tasarruf tedbirleri kapsamında önümüzdeki 3 yıl içinde makam aracı sayısında 10 bin adetlik bir azaltma vaat etmiş.

Buyrun bu da rakamın geçtiği The Ekonomist haberi: http://www.economist.com/node/16542471

Sayın Özdil "telefonu açıp sormak" yerine uluslararası haber kaynaklarını takip etse gazetecilik adına daha iyi bir iş yapmış olacak.

What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe
Insider Trading Returns Read More!

Insider Satislari Karli midir?

Gecmis akademik arastirmalar insiderlar tarafindan satilan hisselerin borsa endeksinin altinda performans sergilemedigini gostermistir. Yakin bir zamanda Stanford Universitesinden Jagolinzer isimli bir profesor yeni bir arastirma yayinlayarak insiderlarin sattigi bazi hisselerin borsa endeksinin altinda digerlerinin ise uzerinde performans gosterdigini belgelemis.

Bu ayrimi nasil yaptigini merak ediyorsaniz Profit from Insider Sales by Short Selling baslikli yaziyi okumanizi tavsiye ederim. Read More!

Efficient Market Hypothesis

Efficient Market Hypothesis (Etkin Piyasa Hipotezi) uzerine cok kapsamli bir yazi yayinlayip hem tarihcesini hem de neden gecerli olmadigini anlattim. Finans literaturunde bunun kadar bilincsizce kullanilan baska bir teori yoktur. Teori son 30 senedir darbe uzerine darbe yemesine ragmen hala akademide yaygin olarak kullaniliyor ve okullarda ogrencilere ogretiliyor. Detaylara linkini asagida verdigim yazidan ulasabilirsiniz:

The Death of Efficient Market Hypothesis and Japanese Centenarians Read More!

Roubini Populerite Endeksi

Roubini bozuk saat gibi felaket senaryolarini tekrarlayip duruyor. Biz ise Roubini'nin Google'daki populeritesine bakip borsanin yonunu takip ediyoruz. Roubini'nin populeritesi son 4 haftadir dusus trendinde. Ekim ayinin sonunda 1.9 ile zirve yapan endeks en son 1.4 degerine geriledi. Bu da piyasalarda korkuya kapilanlarin sayisinda %25'den daha fazla bir dusus oldugunu gosteriyor.

Bunun ne anlama geldigini merak edenler Roubini’s Sentiment Index Sending Bullish Signals baslikli yazimizi okusunlar. Read More!

Mohnish Pabrai Hedge Fon Yoneticisi

Hedge fon yoneticisi Mohnish Pabrai eski bir girisimci ve fon yoneticiligini 11 yildir yapiyor. Ilk yillarda cok super bir performans gosteren Pabrai 2008 yilinda %60 kayip yasadiktan sonra yildizi bayagi bir sondu. 2009 yilinda ise %120 getiri saglayarak kayiplarinin onemli bir kismini geri kazandi.

Pabrai'nin portfoyunde hangi sirketleri tasidigini, en son hangi hisseleri aldigini ve sattigini merak ediyorsaniz Mohnish Pabrai’s Latest Stock Picks and Portfolio baslikli yazimizi okumanizi oneririm.

Not: Baran isimli okuyucumuz Mohnish Pabrai'nin portfoyunun analizi yaparak yazinin hazirlanmasina onemli katkida bulunmustur, kendisine tesekkur ediyoruz. Read More!

Dunyada Intihar Oranlari En Yuksek Hangi Ulkelerdedir?

Daha once intihar oranlarinin kirsal ve insanlari depresyona surukleyen bolgelerde daha yuksek oldugunu belirtmistik. Dunya'da intihar oranlarinin en yuksek oldugu ulkeleri Dunya Saglik Orgutunun websitesinden alarak hesapladik. Listenin en tepesinde eski Rus cumhuriyeti ulkeleri yer aliyor. Akdeniz ulkelerinde ise intihar orani diger ulkelere kiyasla daha dusuk.Bazi ulkelerde ise intihar orani sifir, biz bu ulkelere yalanci ulkeler diyoruz. Madem istatistik tutmasini bilmiyorsun, bari yalan soyleme.

Bu konuyla ilgili detayli bilgiye Insider Monkey blogunda yayinlanan 20 Most Depressed and Suicidal Countries in the World baslikli yazidan ulasabilirsiniz. Read More!

En Kotu Araba Kullanilan Eyaletler

Amerika'da buyuk sehirlerdeki insanlarin araba kullanmasini bilmedikleri dusunulur. Istatistikler ise durumun tam tersini gosteriyor. Amerika'daki buyuk ve zengin sehirlerin yer aldigi eyaletler olumcul trafik kazalarinda en dusuk oranlara sahipler. Boston sehrinin yer aldigi Massachusetts eyaleti en dusuk olum oranina sahip, New York ikinci sirada.

Olumcul trafik kazalarinin en buyuk nedeni ise alkollu araba kullanilmasi. Amerikada yollari en tehlikeli 12 eyaleti merak ediyorsaniz 12 States with the Worst (Deadliest) Drivers in America baslikli yaziyi okumanizi tavsiye ederiz. Read More!

Amerika'nin En Mutlu Eyaletleri

Mutlulukla ilgili arastirmalar yapilirken genellikle anketlere basvurulur. Anketler ise en guvenilmez veri toplama yontemlerinden bir tanesidir. Mesela anketlerde kadinlar kilolari oldugundan daha az, boylarini ise oldugundan daha fazla soyluyorlar. Simdi gidip siz bu insanlara "nasil mutlu musunuz, hayatinizdan memnun musunuz" seklinde soru yoneltilseniz bu insanlar size yine yalan soyleyerek olduklarindan daha mutlu/memnun olduklarini soyleyeceklerdir. Ozellikle kirsal kesimlerde yasayan insanlar sehirlerde yasayan insanlara kiyasla anketlerde iyimser olmaya daha meyilliler.

En son anketler kullanilarak yapilan bir arastirma Amerika'daki en mutlu eyaletin Mehmet Okur'un yasadigi Utah eyaleti oldugunu ortaya koymus. Utah dedigin Allah'in dagi, icerisinde bir cok Mormon dindarin yasadigi kirsal bir eyalet.Amerika'nin en mutlu eyaleti olmasi pek mantikli gelmiyor. Amerika'daki intihar istatistiklerine baktigimiz zaman Utah eyaleti en yuksek intihar olan 9. eyalet. Biz insanlarin davranislarinin sozlerinden daha gecerli oldugunu dusunuyoruz. O yuzden de intihar oranlarina bakarak Amerika'nin en mutlu eyaletlerini belirledik. Ilginc bir sekilde listede ilk 10'a giren eyaletler kisi basina servetin en yuksek oldugu eyaletler ayni zamanda.

Bu konuyla ilgili diger detaylari 10 Happiest (Least Depressed) States in America baslikli yazidan okuyabilirsiniz. Read More!

Intihar Orani En Yuksek Eyaletler

Amerika inithar oranlarinda dunyada ortalarda yer alan bir ulke. Intihar %90 depresyon, akil hastaligi ve alkol/uyusturucu madde bagimliligindan kaynaklanan bir problem. Ailevi nedenler de intihar olasiligini yukseltiyor. Amerika'da intihar orani erkeklerde kadinlara kiyasla 4 kat daha fazla. Bir de nufus yogunlugu tenha olan kirsal bolgelerde (ozellikle Alaska'da) intihar orani cok yuksek.

Amerika'da hangi eyaletlerde intiharin yuksek oldugunu ve intihar ile ilgili diger istatistiklere 10 States with the Highest Suicide Rates (Most Depressing and Suicidal States) baslikli yazidan ulasabilirsiniz. Read More!

Mark Madoff Intihar Etmis

Efsanevi Ponzi sistemi dolandiricisi Bernie Madoff'un oglu Mark Madoff intihar etmis. Iki senedir finans sektorunde is bulamayan Madoff'un bir suredir Apple apps tasarimi uzerine calistigi biliniyordu. Iki cocuk babasi olan Mark Madoff'un intihari ile ilgili Mark Madoff Suicide baslikli yazimiza Insider Monkey'den ulasabilirsiniz. Read More!

2010 Third Point Q3 Investor Letter

Dan Loeb'e ait Third Point hedge fonu ucuncu ceyrege ait yatirimci mektubunu yayinladi. Bu mektuba nasil ulasacaginizi anlatan bir yaziyi biz de Insider Monkey blogunda yayinladik. Detaylar orada:

Third Point 2010 Q3 Investor Letter Read More!

Insider Trading: Gecen Haftanin En Buyuk Alimlari

Gecen hafta insider trading olan 7 hissenin listesini vermis ve bu hisselerden olusturulan bir portfoyun gecmiste borsa endeksinden senelik ortalama 7 puandan fazla getiri sagladigini belirtmistik.

Bu haftaki yazimizda gecen hafta listeye koydugumuz 7 hisse nasil bir performans gostermis sorusuna cevap verdikten sonra listeye giren 6 hisseden bahsediyoruz.

6 Stocks Insiders Are Buying Like Crazy in December

Gecen hafta listeye giren 7 hissenin 6 tanesi borsa endeksinin uzerinde performans gosterdi bu arada. Muhtemelen tesaduftur... Read More!

CNBC Hatasindan Dondu

CNBC bizim hakkimizda karalayici bir yazi yazmis, goruslerimize basvurma ve meseleyi acikliga kavusturma geregi duymamisti. Boylece CNBC'den ilk linkimizi almis olduk. Reklamin iyisi kotusu olmaz demeyin, kotusu olur. Adimizi temize cikarmak icin bir dizi yazi ve email mesaji atmamiz gerekti. Neticede CNBC az once cevabimizi websitelerinden yayinlayarak hem adimizi temize cikarmis oldu, hem de bize bir link daha vermis oldu. Bizden email ile ozur dilediklerini de belirtmeliyim.

Turk medyasindan bugune kadar Ekonomi Turk sitesine dogru durust link almadik. Belki birilerinin kulagina gider de "Turk Finanscidan CNBC'ye Samar" seklinde bir haber yapar diye umut ediyorum ama Nasrettin Hoca'nin dedigi gibi "olme esegim olme".

Bizim yazimizin orijinali ise surada: Pershing Square's Return Read More!

Pershing Square Skandali ve CNBC

Insider Monkey blogunda yayinladigimiz ve Pershing Square'in yaptigi getiri hesaplarinin yanlis oldugunu iddia eden yazilarimiza Marketfolly isimli bir sitenin saldirida bulundugunu belirtmistik. CNBC televizyonunun John Carney tarafindan isletilen blogu da bize haber vermeden Marketfolly'de gordugu yaziya dayanarak bir yazi yayinlamis. Bugun bir okuyucumuz bize "siz ne bicim yazarsiniz, boyle sorumsuzluk olur mu" seklinde mail atmasa CNBC'nin yazisindan haberimiz olmayacak.

Insanlar zeki degil, biraz zeka gerektiren yazi yazdik insanlarin beyni almadi resmen. Acemi sitelerin bu tur hatalar yapmasi normal, ama CNBC gibi itibarli sitelerin bu tur hatalar yapmasi, bize danisip isin aslini ogrenmeden haber yapmasi kabul edilemez bir hata.

John Carney'i bizden bu konuda ozur diledi ve mesajimizi yayinlayacagini soyledi.Biz yine de olayin detaylari hakkinda okuyucularimizi bilgilendirmek istedik. Bu konudaki diger detaylari su yazidan okuyabilirsiniz:

Thank you John Carney (CNBC) for Letting Us Explain Our Side

Bu arada sitemize CNBC'den de link almayi basardigimizi farketmissinizdir... Read More!

Illegal Insider Trading Hakkinda 10 Gercek

Illegal insider trading birakin Turkiye'yi Amerika dahil dunyanin her tarafinda yaygin. Insanlarin agzi torba degil ki buzesin, gizli bilgiye sahip olan insanlar bunlari cikar karsiligi olsun olmasin paylasiyorlar. Son gunlerde Amerikali savcilar bu konularin uzerine egilmeye basladilar. Neticede bu alanda yanki getiren bir kac mahkumiyet karari alan savcilarin populeritesi artacak ve gelecekte belki de Amerika'ya baskan olacaklar.

Bir ornek vereyim mesela. New York sehrinin eski belediye baskani Rudy Giuliani 1980'li yillarda insider trading davalarini kazanarak "temiz kanun adami" imajina burunmustu. Ne mal oldugu 2008'de on secimleri kaybettikten sonra iyice ortaya cikti o baska.

Illegal insider trading hakkinda simdiki Hint kokenli savcinin soyledigi 10 gercegin ne oldugunu merak ediyorsaniz 10 Illegal Insider Trading Facts You Should Know About baslikli yaziyi okuyunuz. Read More!

Chase Coleman Tiger Global Management Portfoyu

Tiger Global Management hedge fonu yoneticisi Chase Coleman portfoyune 7 tane yeni hisse eklemis. Chase Coleman hakkinda cok fazla bir bilgimiz yok aslina bakarsaniz. En son 2007 yilinda %71 getiri sagladigini ve 2001-2007 arasinda ise ortalama %43 civarinda bir getiri sagladigini biliyoruz. Bu rakamlar borsa endekslerinin cok cok uzerinde anormal iyi rakamlar. Chase Coleman icin gelecegin star hedge fon yoneticilerinden biri olacak diye bahsediliyor ve Chase Coleman sadece 35 yasinda.

Tiger Global Management'in en son portfoyunde hangi hisseler oldugunu, hangi hisseleri aldigini ve hangi hisseleri sattigini merak ediyorsaniz Chase Coleman’s (Tiger Global Management) Latest Stock Picks baslikli yaziyi okumanizi oneririm.

Baran isimli bir okuyucumuz SEC websitesinden 13F formlarini indirip analizi yapmistir. Kendisine tesekkur ediyoruz. Baska gonullu olarak bize yardim etmek isteyenler olursa bize email ile ulasabilirler. Read More!

Google Adam Olmaya Basliyor

Internette icerik uretip paylasanlarin en buyuk problemlerinden bir tanesi iceriklerinin baska siteler tarafindan calinip yayinlanmasi idi. Bunu yapan korsan sitelerin temel amaci Google Adsense reklamlarindan para kazanmak idi. Bizim de ara ara basimiz bu tur sitelerle derde girmisti.

Google gecen hafta bir aciklama yaparak bundan sonra icerik sahiplerinin sikayetlerine 24 saat icerisinde bakacaklarini ve korsan siteleri Adsense programindan atacaklarini soyledi. Aslinda bu Google'in isine gelen bir durum degil. Korsan bloglarin para kazanmasi demek Google'in para kazanmasi demek. Yine de su siralar baslari yavas yavas derde girmeye basladi. Imaji bozuluyor. Durumu kurtarmak icin bu tur adimlar atmasi gerekiyor.

What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading
Is Insider Trading Legal?
How Insiders Use Private Information and Don’t Get Caught? Read More!

Dan Loeb Kimdir Portfoyundeki Yeni Hisseler Nelerdir

Gecenlerde yazdigimiz bir yazida Dan Loeb'in senelik %7'nin uzerinde bir alfasi oldugunu hesaplamistik. Bugun sizi yonlendirecegimiz yazi Insider Monkey blogunda yazmayi amacladigimiz formata cok guzel bir ornek. Once hedge fon yoneticisi Dan Loeb'in kim oldugunu, yatirimlarini nasil yaptigini anlatiyor, kendisini tanitiyoruz. Sonra da en son 13F raporlarina dayanarak portfoyundeki en buyuk hisselerin ne oldugunu, yeni hangi hisseleri aldigini, ve bize gore bu yeni hisselerden hangilerinin daha onemli oldugunu belirtiyoruz.

Bir programci arkadas 13F verilerinin indirilip veritabanina yuklenmesiyle ilgili calisiyor. Elimizde bu veriler olursa bu raporu hazirlama suresini onemli olcude azaltabilecegiz ve cok daha fazla sayida raporu sizlerle paylasabilecegiz. Bugunku yaziya asagidaki linkten ulasabilirsiniz:

The Best of Daniel Loeb’s (Third Point) New Stock Picks Read More!

Olmayan Şeyin Belgesi

Mehmet Ali Birand 7 Aralık 2010 tarihli yazısında iddialı bir sav ileri sürmüş:

Başbakan ne yapmalı?
İsviçre Bankalarına, “Bana sizde hesabım olmadığını lütfen bildirin” diye mektup mu yazacak? Banka müdürleri herhalde çok şaşıracak ve “Hesabınız yoksa neden soruyorsunuz?” diye sormayacaklar mı?


Sormayacaklar sayın Birand çünkü 2005 yılında Credit Suisse'e mektup yazıldığında hiçbir banka müdürü şaşırmadı ve sormadı. Banka, mahkemeye öyle bir kayıt olmadığını resmi yazıyla bildirdi. 2005 yılındaki gündemi kendi gazetesinden bile olsa takip etmeyen sayın Birand'a iş arkadaşının ilgili yazısının linkini de vereyim: Fikret Bila'nın 18 Haziran 2005 tarihli yazısı. Belgenin gazetenizdeki resminin linki: http://www.milliyet.com.tr/2005/06/18/yazar/resim/b.jpg

What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe Read More!

Pershing Square Komedisi

Pershing Square konusunda bizi elestirenlere yonelik hicivli bir yazi yazdik. Ingilizce komedi yazisi yazmak bayagi zor oldu ama ortaya bence cok eglendirici bir yazi cikti.

Pershing Square December 2010 Returns from a Fake Investor Letter

Yazida Insider Monkey Pershing Square ile sahte bir mulakat yapiyor:

InsiderMonkey: First thing’s first. Did you send the November investor letter directly to Dealbreaker?

Pershing Square: Are you crazy? We aren’t allowed to advertise our services to the general public. There is no way that Pershing Square directly provides confidential investor letters to sites such as Dealbreaker, no matter how much we love Bess Levin and her witty articles.

Insider Monkey: We were under the impression that you want to publicize your returns, especially when they’re amazing. How about the fake December 2010 investment letter Insider Monkey posted on their website- is it authentic?

Pershing Square: What kind of Monkey business are you running? It is out of question that we provide fake investor letters to Insider Monkey, the Onion, or the Daily Show with Jon Stewart.

Insider Monkey: But Bill Ackman is a very transparent hedge fund manager. Maybe the most transparent one.

Pershing Square: Yes, Bill Ackman is a very transparent hedge fund manager. He even swam naked in the toxic waters of Istanbul (I mean Constan-pol —> Constanbol —> Istanbol), but he learned his lesson after applying topical fungus medication twice a day for four weeks. Twice. Skin problems came back after a year. He’s very transparent but he won’t distribute his returns publicly no matter how good they are and how embarrassing they are for David Einhorn (Guess who didn’t have a 35% return in 2010). Read More!

Pershing Square'in Getirisi

Daha once Pershing Square'in Kasim ayi icin acikladigi %15'lik getirinin rahatsiz edici derecede yuksek bir rakam oldugundan ve bu isin icerisinde bir is oldugundan bahsetmistik. Sazanlar atladi ve bizim yanildigimizi belirten yorumlar ve yazilar yazildi. Biz de Pershing Square'in hesapladigi %15'lik getirinin neden dogru olmadigini anlatan bir yazi yazdik.

Bu yaziyi okudugunuz zaman hedge fonlarin neden yuksek getiriler saglayabilecegini ve neden bu getirilerin disaridaki insanlar tarafindan bazen taklit edilemeyecegini de goreceksiniz. Oldukca ogretici bir yazi, hedge fonlara ve yatirimlara ilgi duyan herkesin mutlaka okumasi gereken bir yazi:

Pershing Square’s Return Read More!

Odev Icin Acil Ihtiyac

Iki tane okuyucumuz bize email atmis, odevleri icin kaynak ariyorlar ama ben mailleri okumaya zor vakit bulabiliyorum, o yuzden siz cevap vermeye calisin. Normalde Ekonomi Turk kitabini almayanlara yardim etmiyoruz ama bu seferlik bir istisna yapalim:

1. ‘TÜRKİYE’DE DIŞ BORÇLANMA FAİZLERİNİN GELİŞİMİ VE FAİZLERDEKİ DEĞİŞİMLERE ETKİ EDEN FAKTÖRLER’ konusunda ödev hazırlamam gerekiyor fakat dış borç göstergeleri dışında dış borç faizlerinin gelişimi ile ilgili hiç kaynak bulamıyorum. Yardımcı olabilirseniz çok mutlu olacağım. teşekkür ederim saygılar...

2. "Türkiye'de çıkartılan tahkim yasaları ve hazineye maliyeti" konulu bir ödevim var ancak kaynak bulmakta oldukça sıkıntı çekiyorum bu konuda bana yardımcı olursanız çok sevinirim şimdiden yardımlarınız için çok teşşekkür ederim.

Arkadaslarin ikisi de ayni universitede ayni bolumde ve ayni sinifta okuyorlar. Hamili kart okuyucumdur, yardimci olun.

What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading
Is Insider Trading Legal?
How Insiders Use Private Information and Don’t Get Caught?
SEC Regulation on Insider Trading: Section 10b Read More!

Parnassus Investments Fonu PARNX

Dun Bloomberg'de bir haber gorduk, Parnassus Investments diye bir fon bu sene diger fonlarin %95'inden daha iyi bir performans gostermis. Yoneticisi demec falan vermis, herkesin karamsar oldugu zaman en iyi yatirim zamanidir diye. Hem Amerika'daki hem de Turkiye'deki fon yoneticileri politikacilar gibidirler, orada herkeste daha zeki olduklarindan dolayi degil, politika yapmayi insanlara duymak istedikleri seyleri soyledikleri icin zirvededirler. Yoksa yetenek cogu zaman yoktur.

Parnassus da kasilip kasilip duruyor, bir alphasini hesaplayalim dedik. Adamlar kucuk hisselerin endeksini takip eden, alphasi ayda %0,05 olan ortalamanin biraz uzerinde bir fon yonetiyorlar. Bu konuyla ilgili diger detaylari Best Mutual Funds: Parnassus (PARNX) Returns and Alpha baslikli Insider Monkey yazisindan okuyabilirsiniz. Read More!

12 Eylül Darbesi

Halkı aydınlatmadan önce bilgilerini düzeltmesi gereken bir köşecimizi daha aydınlatalım.

Oral Çalışlar'ın 3 Temmuz 2009 tarihli yazısından alıntı:

Cumhurbaşkanlığının yetkileri, 12 Eylül 1982 Anayasası’yla artırılmıştı.

"12 Eylül 1982" mi? Daktilo hatası olmasın? Bir yerlere nokta, virgül parantez koyacaktı unuttu herhalde.

Oral Çalışlar'ın 5 Mayıs 2010 tarihli yazısından alıntı:

12 Eylül 1982 darbe Anayasası’nın da, 27 Mayıs 1961 darbe Anayasası’nın da temel mantığı ‘seçimlere’ güvenmemek üzerine kuruldu.

Hala "12 Eylül 1982" diyor. Galiba daktilo hatası yok, düpedüz takvim hatası var.

Sayın Çalışlar, 12 Eylül 1982'de hiçbir şey olmadı. 27 Mayıs 1961'de de hiçbir şey olmadı. Hafızanıza güvenemediğim için doğrudan takvimleri başvuru kaynağı göstererek hatırlatıyorum:

12 Eylül darbesi 12 Eylül 1980 tarihinde oldu. 12 Eylül Anayası da 7 Kasım 1982'de kabul edildi. 12 Eylül 1982'de ne darbe yapıldı ne anayasa yürürlüğe girdi.

Konu açılmışken şunu da belirteyim: 27 Mayıs 1961'de de kaydadeğer bir şey olmadı. Askeri müdahale 27 Mayıs 1960 günü, halkoylaması ise 9 Temmuz 1961'de oldu. 27 Mayıs 1961'de ne darbe yapıldı ne anayasa yürürlüğe girdi.

Daha siz kendiniz aydınlanacaksınız da biz halkı, aciz okurları aydınlatacaksınız öyle mi? Nerede o günler? Bizim "aydın"ımız böyle olduktan sonra biz daha çook darbe yeriz öyle değil mi sayın Levent Kırca?


What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe Read More!

Guggenheim Insider Sentiment ETF (NFO) Getiri ve Alfasi

Burada bir kac aydir insider trading diye diye kafanizi utuledik. Bahsettigimiz getiriler teoride kulaga hos geliyor ama uygulamada nasil sonuc veriyor diye de merak ediyorsunuzdur. Tam olarak olmasa da cogunlukla insider trading islemlerini kullanarak yatirim yapan ve borsalarda islem goren bir fon var: Guggenheim Insider Sentiment ETF (NFO). Bu fon 2006 yilinin sonundan beri piyasada ve o gunden bugune borsa endekslerinin senede 6 puan  uzerinde getiri saglamis. Az degil.

Bu fonun getirilerini ve alphasini inceleyen Guggenheim Insider Sentiment ETF (NFO) and Sabrient’s Index baslikli yaziya Insider Monkey blogundan ulasabilirsiniz. Read More!

Insider’ların Çılgınca Aldığı 7 Hisse


Akademik çalışmalar en karlı insider trading’in birkaç insider’ın aynı zamanda alım yaptığı zamanlar olduğunu gösteriyor. Illionis Universitesi’nden profesör Josef Lakonishok ve öğrencisi Inmoo Lee’nin yaptığı bir çalışmaya göre insider alımlar endeks fonlarının yıllık getirilerinden 7% daha fazla getiri yaratmakta. Ücretsiz insider trading bilgi kaynağınız Insider Monkey Kasım ayının sonlarında en az 3 insider’ın alım yaptığı şirketlerin listesini derledi. İşte insider’ların çılgınca alım yaptığı 7 hisse senedi.

1. Bank of America (BAC): Üç hafta önce Bank of America’da önemli miktarda insider trading tespit ettik. Çarşamba günü bir direktör tarafından $11.30’dan 5.000 adet alım yapıldı. Bu neredeyse daha önce insider’lar tarafından ödenen fiyattan %10 daha azdı. Daha önceki alımlarda heyecanlanmamıştık ama inanıyoruz ki bu insider alımı takip etmek için daha iyi noktalar var.

2. Versar Inc. (VSR): Versar birkaç insider alımın yaşandığı 30 milyon dolarlık bir şirket. Hisse için ödenen fiyatlar Eylül sonunda hisse başına $2.60’a kadar düşerken Çarşamba günü ise $3.25’e kadar yükselmişti. Hissedeki günlük işlem hacmi 50.000 adetten az ve bundan dolayı almak için iyi bir hisse senedi olarak gözükmüyor.

3. Rimage Corp (RIMG): Üç hafta önce baktığımız ve o zamandan beri yatay seyreden başka bir hisse senedi. Görünen o ki, insider’lar Rimage’ı hisse başına $16’ın altında bir fiyat ödeyerek alıyorlar. Hisse Ekim ayında bir ara $18’ın üzerinde işlem görüyordu. Çok yeni bir insider alım Salı günü $15.35’ten gerçekleşti.

4. Harris Interactive (HPOL): Ortalama işlem hacmi ile kıyaslandığında insider’ların deli gibi alım yaptığı başka bir küçük sermayeli hisse senedi de Harris Interactive. Maalesef hisse $0.88’den işlem görüyor ve günlük ortalama işlem hacmi ise 34.000 adet. Geçtiğimiz ay boyunca ortalama bir insider hisse için $0.86 ödedi. Yaklaşık 15.000 adet olan en son işlem ise geçtiğimiz Çarşamba günü gerçekleşti.

5. Jamba Inc. (JMBA): Jamba Juice bundan birkaç yıl önce 1 milyar dolara ulaşan piyasa değeri ile oldukça popüler bir şirketti. Bugün şirket hisseleri $2.17’den işlem görüyor ve şirketin piyasa değeri 130 milyon dolar. Geçtiğimiz birkaç ayda hissede 3 farklı insider’ın alımları oldu. İlk alım 24 Ağustos’ta $1.69’dan gerçekleşirken, en son işlem Salı günü $2.04’ten gerçekleşti.

6. Citigroup Inc. (C): Ciddi anlamda insider alımının olduğu ikinci büyük banka da Citigroup. Kasım ayında 3 insider yaklaşık 2,5 milyon dolar ödeyerek $4.30’dan Citigroup hissesi satın aldılar. Bu ve Bank of America’da gerçekleşen alımlar genel anlamda banka hisselerinin değerinin altında işlem gördüğüne işaret ediyor.

7. Buckeye Technologies Inc (BKI): Ağustos sonunda bir insider $10.75’ten Buckeye hisselerinden aldı. Hisse dünü $20.26’dan kapattı. İkinci bir insider 16 Kasım’da $17.5’ten ve bir üçüncüsü de 22 Kasım’da $18.83’ten alım yaptılar. Hisse geçtiğimiz 10 gün içinde yüzde 7’den fazla arttı.

Bu yazı Insider Monkey sitesinden çevrilmiştir
.
Read More!

Obezite Ile Ilgili Bilinmeyen 15 Istatistik

Amerika'nin liderligi kimseye kaptirmadigi bir kac ender alandan bir tanesi obezite oranlaridir. Ulusal obezite orani resmi istatistiklerde %26.7 olarak geciyor. Ancak bu rakam dogru bir rakam degil. Bu rakami hesaplarken devlet insanlarin beyan ettigi kilo ve boy rakamlarini kullaniyor. Yani gidiyorlar bayanin bir tanesine ve "teyze senin boyun kac, kilon kac" diye soru yoneltiyorlar. Teyzenin verdigi rakamlarin dogrulugu insafina kalmis artik. (tam Murat Cokgezen tadinda bir arastirma...)

Bir de direkt boy ve kilo olculerek hesaplanan obezite oranlari var. Bu yontemle Amerika'nin obezite orani 2008 yilinda %33,9 imis. Bu sene bu oran kesin %35 sinirini asmistir.

Obezite ile ilgili bilinmeyen 15 istatistik derleyen Insider Monkey bunlari 15 Shocking Obesity Facts You Didn’t Know About baslikli bir yazida yayinlamis. Hurriyet gazetesinin saglik muhabirleri bu yaziyi gorurse kesin atifta bulunmadan yaziyi asirir, simdiden soyleyeyim. Hic yapmadiklari sey degil. Yoksa elmanin faydalarini oturup da arastirma yapip bulduktan sonra yayinlamiyorlar... Read More!

En Hizli Buyuyen Eyaletler

Amerika'da universite secen bir cok Turk ogrenci hangi eyaletlerdeki universiteleri secmesi gerektigini bilmiyor. Amerika'da egitime gelenler en azindan bir sureligine mezun olduktan sonra calismak istiyor. Boyle amaci olan bir kisinin Alabama'da veya Louisiana'da universiteye gitmesinin bir anlami yok. Ya da cok kucuk bir sehirdeki universiteye de gitmesinin bir anlami yok. Buralardaki universitelere genellikle digerlerinden biraz daha ucuz olabilir ama dikkat etmeniz gereken en onemli sey okudugunuz sehirde alaninizda is imkanlarinin olmasidir. Ayrica oturdugunuz sehirin ekonomisinin hizli buyuyor olmasi da onemlidir. Ekonomisi hizli buyuyen bolgelerde genellikle eleman acigi olur, is bulmak daha kolaydir.

Amerika'da hangi eyaletler son 10 yilda cok hizli buyumusler merak ediyorsaniz Top 20 States With the Highest Income Per Capita Growth Rates baslikli Insider Monkey yazisini okumanizi oneririz. Read More!

Insider Trading ile Yasal Yoldan Kâr Elde Edilebilir mi?

Insider trading, sermaye piyasasi araçlarinin değerini etkileyebilecek kamuya açık olmayan bilgilerle yapıldığı zaman yasadışıdır. Biraz genel bir tanım oldu. Bazen insiderlar kasıtlı olarak bu bilgileri dışarı sızdırırlar. Belki birisi yakın bir arkadaşına söyler ve o kişi de bu bilgiyi kullanıp işlem yapar ve toplam karı paylaşırlar. Bu kişiler, içeriden sızan bilgileri kullanarak yasadışı kazanç sağlar. Fakat yasadışı olsa bile ispat etmek ve dava açmak çok zordur. Sonuçta insider trading işlemleri amerikan borsalarında çok yaygındır ve bütün yatırımcıların aynı seviyede olduğu ise tamamen sürrealdir. (Etkin Pazar Hipotezine inananların dışında)


Fakat biz dışarıdakiler için yasadışı insider trading'ten yasal olarak kar sağlama imkanı vardır. Aşağıda kamuya açık olmayan bilgileri kullanarak kar elde edebileceğimizi gösteren 3 yöntemi açıklıyoruz.


1) Eğer herhangi bir yerde gizli bir bilgiye kulak misafiri olursanız, bununla ilgili borsada işlem yapabilirsiniz ve yaptığınız işlemden elde edeceğiniz kazanç legaldir. Örneğin; New York'ta Pakistan' lı bir taksi şoförü olduğunuzu düşünün ve yolcularınızdan birinin konuşmalarına kulak misafiri oldunuz, bahsi geçen yolcudan yarın A şirketinin B şirketi hisse senetlerini alacağını duydunuz. Hemen gidip milyonlarca dolar değerinde hisse senedini opsiyon ile satın alabilir, hemencecik zengin olabilirsiniz ve bu tamamen legaldir. Çünkü bu istihbaratı duyduğunuz zaman sizin hiç kimseye karşı güvene dayanan bir vazifeniz yoktur. Sadece kulaklarınızı açık tutun.


2) Ücretsiz insider trading veri kaynağınız insider monkey olarak bir kişinin ezkaza halka açık olmayan bilgilere rastlamasının çok olası bir durum olmadığını düşünüyoruz. Aslında daha iyi bir yol var. Akademik çalışmalar bize insiderlar tarafından yoğun bir biçimde satın alınan hisse senetlerinin, borsa endeksine göre %7 daha fazla getiri elde ettirdiğini göstermiştir. Nedeni oldukça açıktır. Insiderlar diğer kişilere göre daha sağlam bilgi edinirler( sermaye piyasasi araçlarinin değerini etkileyebilecek bilgiler dahil) ve içeriden elde ettikleri bilgiler sayesinde bir avantajları olur. Tabii ki de bütün insider alımları içeriden sızan haberlere bağlı değildir. Ama bir insiderın işlemlerini taklit ederseniz- bunların halka açıklanmayan bilgilere bağlı olduğu daha muhtemeldir- ortalama bir kazanç elde edeceksiniz. Kazançlı yatırım stratejilerini belirlemenin bir yolu da halka açıklanmış insider trading araştırmalarını analiz etmekten geçer. Insider Monkey tarafından geliştirilmiş tescilli kantitatif metodolojiler illegal insider trading' in tespit edilme olasılığını arttırmıştır. Bu sonuçları saygın bir gazetede paylaşmak yerine bu insider trading işlemlerini taklit ederek( olasılık dahilinde) kazanç elde etmeye karar verdik. Kendi metodolojimizi kaliteli hedge fonlarıyla paylaştık. Aynı zamanda emniyet teşkilatı da bu bilgilerimizi kullanabilir.


3) Hedge fonları ve yatırım fonları bazı zamanlar sermaye piyasasi araçlarinin değerini etkileyebilecek kamuya açık olmayan bilgileri tanımlayabilirler. Ya çok sıkı çalışırlar ve bunu ortaya çıkarırlar ya da bunun için para öderler. Bu arada sistem bu sistem New York' un güneyinde bulunan Preet Bharara, the United States Attorney sayesinde daha temiz işlemekte. Onlarca hedge fon "analist"ini ve borsa simsarını illegal insider trading yapmakla suçluyorlar. Bunların bu tür bilgileri nasıl elde ettikleri önemli değil, önemli olan nasıl legal yoldan kazanç elde edebileceğimizdir. Tek yapmanız gereken hangi fonun daha çok alfası olduğunu belirlemek ve bu hedge fonun sahip olduğu hisseleri taklit etmektir. Eğer gerçekten alfaları varsa olağandışı gelirleri kalıcı olacaktır. İşte bu hedge fonları taklit ederek borsa endeksine göre daha fazla kazanç elde edebilirsiniz.

Bu yazı insider monkey sitesinden çevrilmiştir.

Read More!

Elçi Yok Zeval Yok

Wikileaks belgeleri en çok kime yaradı derseniz herhalde doğru cevap "bizim köşe yazarlarına" olacaktır. Belgelerin parça parça yayınlanacağını varsayacak olursak en az bir senelik köşe yazısı çıktı diyebiliriz. Hayırlı olsun. Bu arada Wikileaks fırtınası, başka bir gerçeği de hatırlatmamıza vesile oldu. Melih Aşık bugün şöyle yazmış:

Bu arada ABD Büyükelçisi de çağırılmalı, kendisine “Türkiye İran’a silah satıyor” gibi iddialar başta olmak üzere ülkemize yönelik sataşmalar konusundaki yargıların kayıtlarının kaynağı ve dayanağı sorulmalıdır...

ABD Büyükelçisi çağrılamaz, çünkü öyle biri yok. Eski büyükelçi James Jeffrey'nin yerine henüz yeni bir atama yapılmadı. Amerika, Ağustos ayından beri Ankara'da Başmüsteşarlık seviyesinde temsil ediliyor. Melih Aşık gibi, "büyükelçiyi çağırıp hesap soralım" diyecek yazarlarımıza şimdiden duyurulur.

http://turkish.turkey.usembassy.gov/basmustesar2.html


What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
How to Profit Legally From Illegal Insider Trading
Insider Trading in Germany
Inside Information About the Massive Insider Trading Probe
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading
Is Insider Trading Legal?
How Insiders Use Private Information and Don’t Get Caught?
SEC Regulation on Insider Trading: Section 10b
Read More!

Pershing Square ve Bill Ackman Ne Sakliyor?

Pershing Square hedge fonu ve yoneticisi Bill Ackman Kasim ayinda %15 getiri saglamislar seklinde bir haberi Dealbreaker sitesinde gorduk. Bill Ackman'in Eylul sonundaki portfoyune baktigimiz zaman ellerindeki bir hisse haric tum hisselerin getirisinin ortalama %5 civarinda oldugunu gorduk. En buyuk pozisyonlari olan Kraft %5 deger kaybetmisti ki, burada $800 milyondan fazla bir yatirimlari var.

Rakamlari alt alta koydugumuzda ortalama %15 getiri olabilmesi cok mumkun gorunmuyordu bize. Yazinin devamini Is Pershing Square Hiding Something Or Was Dealbreaker Duped? baslikli yazidan okuyabilirsiniz.

Not: Bill Ackman bu yaz Istanbul'da bir toplanti da daha onceki gelisinde bogazda ciplak yuzdugunu anlatmisti. Bill Ackman kimdir diye merak edenlere hatirlatalim.
Read More!

Insider Trading: Mehmet Simsek ve içeriden öğrenenlerin ticareti

Gecen sene Agustos ayinda ekonomi ceyrekler itibariyle %6-7 hizlarinda buyurken depresyon laflari eden Guven Sak da Ugur Gurses pozitif dissalligindan yararlananlar arasina katildi bugun. Guven Sak'i begenen cok okur var ama bende biraktigi intibaa cok olumlu degil. Bugunku yazisinda da Mehmet Simsek insider trading sucu isleyip o laflari etmemistir diyor. Wikileaks'in iddialarina gore Mehmet Simsek  Londra'da eski kankalari ile yaptigi bir toplantida "Dogan Holding hisselerini satin" demis. Guven Sak da iceriden ogrenip hisselerde islem yapmak ya da baskalarina sizdirmaya insider trading deniyor ve bu ciddi bir suctur, hapis cezasi da icerir. O yuzden Mehmet Simsek boyle bir sey yapmamistir diyor. Mehmet Simsek de olayi yalanliyor zaten.

Ben simdi iftira atmis olmamak veya oyle gorunmemek icin tamamen alakasiz ve uydurma bir konuda kendi goruslerimi belirteyim.(Ayrica bu yazi Amerika'da yazilmistir ve bu yaziyla ilgili problemleri olanlar Amerikan mahkemelerini kullanmak zorundadir. Sartlarimizi kabul etmeyenler yazinin bundan sonraki kismini okumasinlar. Cin'de ifade ozgurlugu yok ama Amerika'da var)

Cin'in ekonomiden sorumlu devlet bakani Temhem Kesmis Chang New York'ta bir toplantida "Guandong Medya hisselerini satin" dese, bu toplantiya katilanlar da eski kankalari olsa adamlar gider Guandong hisselerini satarlar. Temhem Chang'in cebine bir kurus para girmese de arkadaslari kendilerine yapilan iyiligin farkindadir. Koskoca Cin devletinin bakani boyle bir sey yapar mi diye soracaksiniz. Neden yapmasin? Herhalde o adam o makama tanri katindan gonderilmedi, hepimiz gibi o da bir insan. Yarin bir gun ne olacagi belli mi? Kendini simdiden saglama bagliyor. Bes on sene sonra Cin'de askesi darbe olsa, eski hukumettekilerin hepsinin malina el konup yurtdisina surgune surulseler ne yapacaklar? New York'taki eski dostlarina gidip eski iyilikleri hatirlatacaklar tabii ki.

Kaldi ki bu insanlar sirf hava atmak icin dahi bu tur bilgileri sizdirabilirler. Sizdirma suctur ama genellikle problem degildir cunku mahkemelerde ispat edilmesi cok zordur. Ancak gerizekali gibi hisseler ziplamadan ya da cokmeden iki uc gun once islem yapmadiysan ya da verdigin gizli bilgiler gizlice kaydedilmediyse yakalanmanin imkani yok.

Bu iceriden ogrenip alim satim yapma isi (insider trading) o kadar yaygin ki istatistiksel yontemler kullanarak sirketlerdeki insider'larin yaptiklari islemleri taklit edip borsa endekslerinin en azindan 7 puan uzerinde getiriyi elde etmemiz bile mumkun. 20 yillik islemler arastirilarak bu universite profesorleri tarafindan ortaya konmus. O yuzden kendinizi insider trading olmuyor, suc oldugu icin insanlar yapmiyor diye avutmayin. Cinli bakan buyuk ihtimalle bu tur bir sey yapmistir, ates olmayan yerden duman zor cikar.

Mehmet Simsek konusuna geri donelim. Turkiye'de insider trading oyle mahkemelerce ciddiye alinan konulardan degildir. Insider Tradingci Gazi Ercel Merkez Bankasi Baskani oldugu zamanda devaluasyon yapmadan hemen once paralarini dolara cevirmedi mi? Sonra bu sucu mahkemede ispat edilip mahkum edilmedi mi? Aldigi ceza 1500 TL miydi neydi, oyle komik bir sey. Mahkemenin harcadigi zamana degmez, keske direkt adama ustun hizmet madalyasi falan takilsaydi, bir de mahkemeye git gel bir suru is cikardilar adama.

Insider trading bizim isimiz, varsa bir sorunuz buyrun. Blogunuz varsa insider trading anahtar kelimesini kullanarak www.insidermonkey.com sitesine link veriniz. Read More!