Enflasyona Endeksli Tahvil

Bir okuyucumuzun yonelttigi soruya diger okuyucularimizdan cevap bekliyoruz. Fixed Income dersinin sinavinda sorulacak sorulardan bir tanesi, guzel bir soru:

Tutumluluk Nedir    Nükleer Enerjinin Zararları    Nükleer Kirlilik    Nükleer Nedir    Fraktallar    Sosyalizm Nedir

"Size bir sorum olacaktı, sizin yazılarınızda belirttiğiniz gibi enflasyona endeksli olarak çıkarılan beş yıllık tahvil üzerinde oluşan faiz oranıyla benzer vade yapısına sahip bir başka tahvilin faizi karşılaştırılarak beklenen enflasyonu elde edebiliyoruz. Ancak,benzer vade yapısına sahip bir başka kağıt olamadığı zaman beklenen enflasyonu nasıl bulabiliriz? Yani elmimizde 5 yıllık enflasyon beklentisini de içeren bir tahvil var ve bir de o gün piyasada oluşan nominal faiz. Örneğin bu kağıt beş yıl değil de 1 yıllık olsaydı, onun faizi ile o gün piyasada oluşan nominal faiz kullanılarak enflasyon beklentisini kolayca bulabilecektik. Ama iş 5 yıllık bir kağıda gelince (üstelik bir de kupon ödmeli) hesap biraz karıştı. Bu teorik olarak mümkün olması gerekir diye düşünüyorum ama hesaplamayı nasıl yapacağımı bilemedim yardım ederseniz sevinirim."