Performans Degerlendirmesi

Junior isimli okuyucumuz "borsanin costugu zamanlarda sitenizde piyasa yorumlari eksik olmuyordu. hergun portfoyunuzun kar durumunu anlatip dururdunuz. bakiyorum en son yaptiginiz yorum da birkac ay kadar once, o da yine bu yaz sonundaki sicramaya denk geliyor. borsa durdukca siz de duruldunuz." seklinde bir elestiri getirmis. Bu vesileyle 11 Ekim tarihinden beri performansimizda ne tur bir degisiklik olmus ona da bakalim.

Degerlendirmeyi bugunku birinci seans sonu fiyatlarina gore yapacagim. Oncelikle 11 Ekim'deki durum neymis bir ona bakalim:

Hisse Yorumları  Marjinal Nedir  Fiyat Kazanç Oranı Nedir?  Fraktal Nedir  Borsa Nasıl Oynanır

"Bundan tam 1 yil once Turkiye'de yatirim yapmaya basladim. Beklentim %10 civarinda TL cinsinden reel getiri saglamakti. Ekim 2005 tarihinde halamdan aldigim 1000 YTL bu aksam itibariyle 1329 YTL'ye ulasmis durumda. Bu %32.9'luk bir getiriye tekabul ediyor. Ayni zaman zarfinda IMKB endeksi %17.7 getiri saglamis. Haziran ayinin sonundan beri IMKB endeksinin %0.9 altinda bir performans sergilemisim. Ancak buna karsilik portfoyun riskinde onemli olcude azalmalar kaydettim."

Bugun halamin 1000 YTL'si 1345 YTL'ye ulasmis durumda. Bu %34.5'lik bir getiriye karsilik geliyor. Ayni zaman zarfinda IMKB endeksi ise %18.0 getiri saglamis. Demek ki son iki ayda IMKB endeksinin %1.3 uzerinde bir performans sergilemisim. Ayrica bunu yaparken portfoydeki hisse senetlerinin agirligini %70'den %66'ya dusurmusum. Goruldugu uzere cok fazla bir hareket yok.

Borsa yorumlarinin seyreklesmesinin nedeni borsanin durgunlasmis olmasi degil, ya da okuyucumuzun soyledigi gibi sadece borsa sicrama yaptigi zaman performans degerlendirmesi yapmiyoruz, yoksa bundan bir kac hafta once borsa 41000'e ciktigi zaman da yorum yapabilirdik. Yorumlarin seyreklesmesinin nedeni okuyucularimizin cogunun ekonomi, ozellikle makroekonomi turu yazilari tercih etmesi, borsa ile ilgili yazdigimiz yazilara fazla ilgi gostermemesidir. Sonucta benim burada yapmaya calistigimi hisse.net gibi sitelerde daha fazla zaman harcayarak yapan arkadaslar var. Borsaya ilgi duyan kisiler zaten araci kurumlarin gunluk bultenlerini takip ediyorlar, o yuzden benim burada kisa vadeli yatirimlara yonelik yorum yapmamin cok bir ozelligi yok. Zaten burada defalarca kisa vadede ne olacagini bilmedigimi, kimsenin de bilemeyecegini soyledim. Uzun vadeli analizler de haftada bir degismiyor.

Ote yandan, Ekonomi Turk benim kisisel blogum olmaktan cikip bir ekonomi yorum blogu olma yolunda ilerliyor. O yuzden yeni yildan itibaren portfoyumle ilgili bilgileri yan taraftan kaldiracagim zaten. Gecen senenin basinda yaptigim tahminlerin degerlendirmesini bu yilin sonunda yaptiktan sonra da "tahminler" basligini da kaldiracagim. Hisse secmek, ekonomi ve yatirim araclari hakkinda tahmin yapmak riskli seyler; dogru tahmin yaptiginiz zaman kimse gelip de "Vay abi ya, Hindistan cikacak dedin, sen soylediginden beri %40 cikti; Bank of America iyi kagit dedin, %25 cikti, dunyanin piyasa degeri olarak en buyuk bankasi oldu; altin %25 cikti, vs." demiyor. Gelenler "Ya sen bize faiz ve enflasyon dusecek, dolar YTL karsisinda sabit kalacak dedin, paranizi faize degil borsaya yatir dedin, senin sozunu dinleseydik cok zarar etmistik, sen bu isten anlamiyorsun" diyorlar. Yaptigim butun islemleri sizlerle paylasiyorum, ne aliyorsam ne satiyorsam soyluyorum, yine de yaranamiyorum. IMKB endeksinin %16 uzerinde getiri saglamisim, 14 aylik reel getirim %23 civarinda adamlar hala sikayet ediyorlar.

Yine de kuru kuruya yapilan yorumlara veya laf olsun torba dolsun turunde soylenen sozlere fazla aldiris etmeyen okuyucularimiz da var. Onlar icin de kisa bir piyasa analizi yapacagim. Turkiye borsasi son bir yildir yerinde sayiyor, birakin BRIC (brezilya, rusya, indistan, ve cin) borsalarini amerikan, alman, ingiliz ve fransiz borsalarindan bile daha az getiri saglamisiz yilbasindan beri. Neymis efendim, cari acigimiz yuksekmis, faizler yuksekmis, politik belirsizlik varmis. Velhasil boyle riskli bir ortamda sirketlerin karlari yukselse de piyasa degerleri yukselmiyor. Kisa vadede ne olacagini her zaman oldugu gibi bugun de bilmiyorum. Uzun vadede ise riskler azalacak ve borsa cikacaktir. IMKB'nin genel F/K carpani 10 civarinda, bu Amerika ve Hindistan borsalarinda 17 civarinda, riskimizin dusecegini veya buyume potansiyelimizin artacagini dusunuyorsaniz borsamizin da simdikinden %70 daha degerli olacagini gormeniz lazim. Yok uc ay sonra kriz cikacak diyorsaniz (hazirandan bu yana dolar mevduatlari $10 milyar artmis ve $70'e yukselmis), ben de keske ciksa da biz de ucuzdan biraz daha kagit alsak diyorum.

Neyse, yazi uzadi tadi kacti.

Bu konu ile diger alakali bir yazi ise Borsa Nasıl Oynanır? En Sağlam Tüyolar baslikli yazimizdir.