Risk Ne Demektir?

Ekonomix'in verdigi linkler ile okumaya basladigim Turkish Time'dan Inan Dogan bu ay bireysel yatirimin birinci kurali baslikli bir yazi yazmis. Portfoy cesitlendirmesinin basarili bir sekilde yapilirsa daha az riskle daha istikrarli getiriler elde edilebilecegini anlatiyor. Tum bireysel servetini Madoff'a kaptiran Yahudilerden de bahsetmis. Bireysel yatirimcilarin bunlari bilmemesi belki yadirganamaz ama acaba milyarlarca dolar yoneten sirketlerin risk yonetimi yapamamasina ne demeli? Mesela bircok finansal kurulus tarafindan portfoy yonetiminde risk olcusu olarak VAR kullanilir. VAR basit olarak size portfoyunuzun ne kadarinin risk altinda oldugunu soyler. Bu da elinizdeki varliklarin gecmis fiyat hareketlerine dayanarak  hesaplanir. Universitede hocamiz VAR'i anlatirken "Hocam hani gecmis fiyat hareketleri onumuzdeki donemdeki performans icin indikator degildi" diye bir soru sormustum, "bu sadece olasilik hesabi" seklinde gecistirme bir cevap almistim. Onu biliyoruz da neden peki milyar dolarlar bu dandik olasilik hesabina guvenerek yonetiliyor ve bize de bir halt gibi ogretiliyor. Biraz uzunca ama birkac ay once NYT'da "Risk Mismanagement" baslikli yazi bu konuda cok iyi bir derleme sunuyor. Ozellike Nassim Taleb'in yorumlari super. Onun karsisinda VAR'in avantajlarini savunanlarin yorumlari da var. Bu isi yapan veya yapmak isteyenler icin cok guzel bir yazi.

Ken Fisher Joel Greenblatt Bill Ackman Eddie Lampert David Einhorn Dan Loeb Lee Ainslie John Paulson Stephen Mandel David Dreman