En isabetli Tahmin Yapan Kahin Ekonomist Kimdir?

Yunanistan borc krizinin zirve yaptigi zamanlarda, kendine "uzman" diyen sarlatanlarin 1 dolar= 1 avro tahminleri yaparak gazete mansetlerini susledigi donemlerde asagidaki satirlari yazan kahin ekonomist kimdir? (Ipucu: Cevap Roubini degil)

Yunanistan krizi Avrupa Birliği krizine dönüşürken sanki bundan 6 ay önce “dolar rezerv para niteliğini kaybedecek” iddialarını ortaya atan Marslılarmış gibi davranan yorumcular şimdi de “Avrupa para birliği dağılacak, avro çökecek” iddialarını ortaya atıyorlar. Ben her şey olup bittikten ve piyasalar tekrar dengeye geldikten sonra doların değer kaybedeceğini, avronun ise dolardan daha az değer kaybedeceğini düşünüyorum. Bundan 1,5 sene önce yine bu sütunlardan hem doların hem de avronun değer kaybedeceğini ve bunun altın fiyatlarını yükselteceğini söylediğimde altın $800’ın altında idi. Bugün altın fiyatları $1200’ın üzerinde ve sene sonuna kadar da $1400’ı görecektir diye tahmin ediyorum. Hem Amerika hem de Avrupa bütçe açıklarını ancak para basarak kapatabilecektir. Para basmak demek paranız değer kaybedecektir demektir. Insanların istedikleri zaman istedikleri kadar basamadıkları tek para olan altın ise toz duman yatıştığında hem avrodan hem de dolardan daha değerli olacaktır. Ellerindeki altını $1000’dan satanların pişman olacağını söylemiştim. Döviz alarak spekülasyon yapanlar da pişman olacaklardır, buraya yazıyorum.

What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
Insider Trading in Netherlands
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading
Is Insider Trading Legal?
How Insiders Use Private Information and Don’t Get Caught?
SEC Regulation on Insider Trading: Section 10b Read More!

Pazartesi Okunmasi Tavsiye Edilen Yazilar

Radikal'deki Merkez Bankasi kokenli yazarlar yine dokturmusler.

Fatih Ozatay benim Ekonomi Turk kitabinin birinci bolumunde yaptigim hesaplamalari yaparak AK Parti iktidari doneminde Turkiye'nin ortalama buyume oraninin Cumhuriyet tarihi boyunca gerceklesen buyume oranindan daha kotu oldugunu gostermis. Konuya nasil daha fazla renk katabiliriz diye dusunuyorsaniz, dolar cinsinden ortalama buyume oranlarini hesaplayarak AK Parti doneminde ekonomimizin astronomik miktarlarda buyudugunu gosterebilir ve AK Partinin halk arasinda bu kadar yuksek destek gormesini bu sekilde aciklayabiliriz. Boyle bir makaleyi yazdigimi varsayin, vaktim yok yazamiyorum, ana fikrini soyleyiverdim iste, idare edin.

Ugur Gurses, yine benim Ekonomi Turk kitabinda dile getirdigim iktidardaki insanlarin gorevi cozum uretmektir, sikayet etmek degildir dusuncesini Zafer Caglayan'a ve doviz kurlarina uyarlamis. Kinayeli bir yazi ama Turkiye'de kinayeden anlayacak okuyucu sayisi cok fazla degildir. Hatta bir cok kisi Ugur Gurses'in doviz kurlarina ve enflasyon hedefine mudahale edilerek yukseltilmesi gerektigini savundugunu bile dusunmus olabilir. Ekonominin direksiyonunda olan bakanlardan biri doviz kurlarindan sikayet ediyor ama iktidarda olmalarini da yukaridaki paragrafta belirttigim gibi doviz kurlarina borclu olduklarinin pek farkinda degiller. Fantazi turunde bir yazi da 1 dolar = 5 TL olmasi durumunda ulke ekonomisinin ne duruma gelecegi konusunda bir yazi olabilirdi. Bunu yazmaya da vakit yok. Fiyati dolar cinsinden belirlenen her malin (dogalgaz ve petrol gibi) fiyatinin katlanacagini, fiyati ucte bir degerinin altina dusen Turk gayrimenkul ve diger varliklarini satin almak icin disaridan buyuk bir sermaye girisi olacagini ve memleketin uc kurusa yabancilara peskes cekilecegini saniyorum biraz matematik bilen herkes farkedecektir. Bizimkiler hala Merkez Bankasi piyasalara mudahale ederek doviz kurlarini yukseltsin (yani yabancilar Turk varliklarini ucuza alsin) demeye devam etsinler...

Son olarak Amerika'da bir hedge fon tarafindan piyasaya surulmus momentum stratejisi kullanan ucuz yatirim fonlarindan bahseden Insider Monkey'de yayinlanan Low Cost Momentum Funds isimli yaziyi tavsiye ediyorum (etmiyorum aslinda, yeni sitemin suregelen reklaminin bir parcasi). Read More!

Ekonomistler Icin Programlama

Bir okuyucumuz ekonomistler icin programlama bilmenin onemiyle alakali su soruyu yoneltmis:

Sık sık programlama bilmenin ne kadar önemli olduğunu vurguluyorsunuz. Peki bir iktisatçı adayı için hangi programları ve hangi programlama dillerini öğrenmeyi tavsiye edersiniz?
Bu programların bir iktisatçıya hangi konularda yardımcı olacağını ve öğrenme için ipuçlarını içeren bir yazı yazsanız benim gibi birçok kişiye çok büyük faydanız olmuş olur.

Iktisat bilimi Turkiye'deki bir cok insanin sandigi gibi buyume, enflasyon, faiz gibi dar bir alanda yapilan teorik bir faaliyetten ziyade cok genis konularda cok cesitli sorulara yanit bulmaya calisan ampirik bir bilim dalidir. Degisik sorulara degisik yanitlar bulabilmek icin veya eski sorulara yeni yaklasimlar getirebilmeniz icin de yeni veriler ve yontemler gelistirmeniz gerekir. Bunlari yapabilmeniz icin de programlama bilginizin cok ileri duzeyde olmasi gerekir. Neticede arz talep dunyasi bu. Bugun yeterince arz yok, ekonomistlerin cogunlugu bilgisayarcilardan ziyade matematikcilerden olusmakta. O yuzden de bu kisiler kendi ufak dunyalarinda teorik takilar eski problemlere kimsenin anlamadigi, zaten pek de ise yaramayan cozumler sunmaya calisiyorlar ama bilimin son 20-30 yilda da fazla bir mesafe kaydedemedigi ortada.

O yuzden simdi karsimiza Freakonomics turunde arastirmalar yapan yeni bir nesil ekonomist cikiyor. Iste aslina bakarsaniz bu yeni nesil ekonomistlerin bilgisayar bilgisinin cok ileri duzeyde olmasi gerekiyor. Bundan sonraki nesil ekonomistlerin sadece SAS gibi istatistiksel programlari bilmeleri yetmeyecek. Bunun yaninda bir suru scripting programi bilmeleri gerekecek. Internetten aradiklari verileri bulup indirecek, indirilen dosyalardaki rakamsal veya sozel verileri kullanilabilir formlara cevirebilecek seviyede programlama bilgisine sahip olmalari gerekecek.Bu is rekabet isi, ne kadar iyi programlama bilirseniz sizin icin o kadar iyi olur. O yuzden su su programlari bilmeniz gereklidir diye bir liste vermeyecegim. Phds.org gibi websitelerine gidip oradaki is ilanlarina bakarsaniz bugunlerde ne tur programlama bilgisi talep edildigini gorebilirsiniz.


What is Insider Trading Anomaly
Recent Academic Studies on Insider Trading
Insider Trading in Netherlands
Insider Trading Returns
Definition of Insider Trading
Is Insider Trading Legal?
How Insiders Use Private Information and Don’t Get Caught?
SEC Regulation on Insider Trading: Section 10b Read More!

Varant Nedir ?

Varant Nedir ? Varant; elinde bulunduran kişiye dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın kaydi teslimat ya da nakit uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet niteliğinde sermaye piyasası araçlarına verilen isimdir.

Varant ile alınan şey aslında, ilgili dayanak varlığı belirlenen vade gününde ALMA yada SATMA hakkıdır. İnternette varantlar hakkında gereksiz bulduğum birçok kaynak dolaşıp durmakta, özellikle opsiyon piyasalarına daha yeni yeni alışmaya çalıştığımız şu günlerde insanların aklını karıştıran hatta bildiğini de unutturan bu tür dökümanlardan uzak durmanızı şiddetle tavsiye ediyorum. Bu yüzden Varant konusunda yardımcı olması amacıyla birkaç şeyden bahsedeceğim.

Öncelikle şunu açıklığa kavuşturmakta fayda görüyorum. Opsiyonları incelerken onlara Alım Varantı veya Satım Varantı demek yerine “HAK” kelimesini kullanmak, olayı anlamanız açısından faydalı olacaktır. Bu piyasada alınan ya da satılan şey HAK’tır.

*** Dipnot : Türkiye’deki aracı kuruluş varantları piyasamızda sadece opsiyonu SATIN ALMA işlemleri gerçekleşmektedir. Opsiyon SATMA işlemleri yapılmamaktadır.

Alım Varantı ; “ALIM HAKKI” SATIN ALMAK

Satım Varantı ; “SATIM HAKKI” SATIN ALMAK

Dikkat ! Yukarıdaki iki madde bütün piyasayı anlamanızda en büyük etken olacaktır. Fark ettiyseniz ikisinde de HAK satın alma vardır.O hakkı kullanıp kullanmamak da sizin elinizdedir.

Piyasanın gidişatına göre ileri dönemlerde satın aldığınız HAK sizi zarara uğratacaksa bu hakkı kullanmaktan hemen vazgeçebilir, vade günü gelmeden aldığınız hakkı geri satabilirsiniz.

Dayanak varlık kavramı; adı üstünde bahse konu alınan veya satılan ürünün ne ile alakalı bir ürün olduğunu ifade eder. Varant piyasasında 15 Ekim tarihi itibariyle 4 tür dayanak varlık vardır.

1. Türkiye İş Bankası Hisse Senedi (ISCTR)
2. Garanti Bankası Hisse Senedi (GARAN)
3. Koç Holding Hisse Senedi (KCHOL)
4. İMKB 30 Endeksi

Vade tarihi; alınan ALMA HAKKI veya SATMA HAKKI’nın hangi tarihte uygulanacağını ifade etmektedir.

Kullanım fiyatı; vade gününde alınan HAKLARIN hangi fiyat üzerinden gerçekleşeceğini göstermektedir. Bu kavramı bir örnekle açıklayalım.

ALMA HAKKI (GARAN ALIM VARANTI)

Örneğin; 8-TL kullanım fiyatlı 31-Aralık-2010 vade tarihli GARAN alım varantı aldınız. Bu demek oluyor ki; GARANTİ BANKASI HİSSESİNİ 31-ARALIK-2010 TARİHİNDE 8-TL DEN ALABİLME HAKKINA SAHİP OLDUNUZ. O gün geldiğinde İMKB’de Garanti Hissesi 9-TL olduğunu varsayarsak, sizin 8-TL’den o hisseyi alma hakkınız olduğundan hisseyi ucuza almış olursunuz ve hisse başına 1-TL kazanç sağlarsınız.

SATMA HAKKI (GARAN SATIM VARANTI)

Örneğin; 7,5-TL kullanım fiyatlı 31-Aralık-2010 vade tarihli GARAN satım varantı aldınız. Bu demek oluyor ki; GARANTİ BANKASI HİSSESİNİ 31-ARALIK-2010 TARİHİNDE 7,5-TL DEN SATABİLME HAKKINA SAHİP OLDUNUZ (SATMA HAKKI ALDINIZ). O gün geldiğinde İMKB’de Garanti Hissesi 6-TL olduğunu varsayarsak, sizin 7,5-TL den o hisseyi satma hakkınız olduğundan hisseyi piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyata satmış olursunuz ve hisse başına 1,5-TL kazanç sağlarsınız.

Varant Nedir konusunu önümüzdeki günlerde uygulamalı örneklerle işlemeye devam edeceğim.

Deutsche Bank tarafından ihraç edilmiş olan bu finansal enstrümanlar 13 Ağustos tarihi itibariyle İMKB de işlem görmektedir. Aşağıdaki tabloda 15 Ekim tarihi itibariyle işlem görmekte olan varantları görebilirsiniz.

Read More!

Warren Buffett'in Alpha'si Var mi?

Amerika'da ve dunyada Warren Buffett dediniz mi akan sular durur. Adam 50 seneye yakin bir sure borsa endeksinin ortalama %12+ uzerinde getiri saglayarak dunyanin en zengin ikinci insani oldu. Sapka cikarmak lazim.

Simdi ise cok buyuk bir sirketi ve portfoyu yonetiyor, yasi 80'e dayanmis ve degisen piyasalardan anlamiyor olabilir. Bunu test eden bir arastirma yaptim ve son 10 yilda Warren Buffett'in alphasinin sifira indigini gosteren bir yazi yazdim. Yani adam eskiden iyiymis de simdilerde bir duraklama donemine girmis. Bu konuyla ilgili detayli yazilarima asagidaki linklerden ulasabilirsiniz:

Warren Buffett’s Style Drift
Chart of the Day: Warren Buffett’s Alpha 1977-2009 Read More!

Yuksek Temettu Veren Hisseler Bonolardan Daha Iyi midir?

Yuksek temettu veren hisseler temali yazilarimizin ikincisini de yayinladik. Amerikan borsalari son 10 yilda adeta yerinde saydi ve bugunlerde de 10 yil vadeli bonolar %2.4 senelik faiz veriyor. Daha once bu tur ortamlarda, yani borsanin yerinde saydigi veya geriledigi ve faizlerin de cok dusuk seyrettigi zamanlarda yuksek temettu veren sirketlere yatirim yapildiginda ne olmus acaba?

Amerika 1938 ve 1950 yillari arasinda cok dusuk faizlere sahne oldu. Bu donemde yuksek temettu veren sirketlere yatirim yapildiginda ne oldugunu ogrenmek icin Can High Dividend Stocks Beat 10-Year Bonds Or the Stock Market? baslikli yaziyi insider trading sitesi Insider Monkey'de okuyabilirsiniz. Read More!

Yüksek Temettü Veren Şirketlere Yatırım Yapmak Mantıklı mı?

Türkiye’de faizler düştükçe insanlar ne yapacaklarını şaşırıyorlar. Amerika’da ise durum daha da felaket. 10 yıllık vadeye sahip hazine bonolarının faizi bugünlerde %2,4’e düşmüş durumda. Yani bugün 10,000 TL yatırsanız senede kazanacağınız faiz sadece 240 TL, çoğumuzun bir aylık sigara parası. Bu işkenceye bir sene de katlanmıyorsunuz, 10 sene boyunca her sene sadece 240 TL faiz almaya kendinizi mahkum etmiş oluyorsunuz. Öte taraftan Amerika’nın en büyük telefon şirketlerinden bir tanesi olan AT&T şirketinin senelik temettü oranı %5,9 civarında. Her sene de temettü oranlarını arttırıyorlar. Mesela son 10 yılda temettülerini hisse başına %60’dan daha fazla arttırmışlar. AT&T hisselerine bugün 10000 TL koysanız ilk sene 592 TL temettü alacaksınız ama muhtemelen ikinci sene alacağınız temettü miktarı 650 TL’ye yaklaşacaktır. 10 sene boyunca AT&T’nin temettüsünü sadece enflasyon oranında arttırdığını varsayarsak bugün $28 olan hisseleri her sene $1,40 değer kaybetmedikçe veya 10 sene sonunda $14’a inmediği sürece AT&T hisselerine yatırım yapmak 10 yıllık hazine bonolarına yatırım yapmaktan daha karlı olacaktır.

Genellikle borsada yüksek temettü verimine sahip ve temettülerini tutarlı bir şekilde arttıran büyük, oturmuş şirketlere yatırım yapmak düşük uzun vadeli faiz ortamında yatırımcılara bence daha cazip fırsatlar sunuyor. Borsada işlem gören hisseler bir yandan da sizi enflasyona karşı koruyor. Enflasyon demek mal ve hizmetlerin fiyatının artması demek, yani şirketlerin sattığı mal ve sunduğu hizmetlerin fiyatının artması demek. O yüzden de enflasyona karşı korumanız otomatik olarak gerçekleşiyor.

Insider trading veri hizmeti sunan Insider Monkey blogunda Amerikan piyasalarında işlem gören, en azından $5 milyarlık piyasa değerine sahip, temettüsünü her sene arttıran ve en azından %4 temettü verimine sahip olan 5 şirketten bahseden bir yazı yazdım. Bu şirketlerin diğer bir özelliği ise tepe yöneticilerinin veya yönetim kurulu üyelerinden bir tanesinin yakın bir zamanda bu hisselerden kendi hesabına alım yapmış olmasıdır. 5 High Dividend Stocks Insiders Are Buying Right Now başlıklı yazıda bahsedilen ve bonolardan daha iyi performans göstermesi beklenen 5 hisse ise şunlar:

1. Consolidated Edison (ED)
2. Kimberly Clark (KMB)
3. Lockheed Martin (LMT)
4. Philip Morris (PM)
5. Scana Corp. (SCG) Read More!

Borsa 75 Bin Olur mu?

Kulagima kucuk yatirimcilarin borsada turev urunler kanaliyla kisa pozisyona girdiklerini soyluyor. VOB'da kaldiracla islem yapmanin en tehlikeli tarafi borsada beklemediginiz hareketlerin gerceklesmesidir. Cok ters yakalanip sermayenizin bir kismini kaybedebilirsiniz. VOB'daki kisa pozisyonlarin cogunlugu ufak araci kurumlardan islem yapan kucuk yatirimciya aitmis, uzun pozisyonlar ise 3 araci kurumda toplaniyormus (yani buyuk yatirimcilar uzun pozisyon alirken kucuk yatirimcilar da kisa pozisyona giriyormus). Neticede kucuk yatirimcilar cok para kaybetmise benziyor. Ozellikle bugun bile Turkiye borsalari dunya borsalarinin tersi yonde hareket edip 70 bin yaklasti.

Borsa 75 bin olur mu sorusuna gecen hafta Ekonomi Turk 2 blogunda cevap verdim. Kisa vadede borsada ne olacagi hic belli olmaz. Uzun vadede ise borsa bugunlerde bonolara kiyasla cok daha cazip gorunuyor. Ekonominin genel gidisati hakkindaki goruslere ise Turkishtime'daki su yazidan ulasabilirsiniz.

Reklamlar:
Finans Turk
Turkish Economy
Turk Finans
Turkish Economy
Turk Ekonomi Read More!

Tüketici Finansman Şiketleri ve Bankalarda Tahvil İhracı

Son günlerde piyasaları takip etmişseniz Türkiye’de artık finansal kuruluşların da tahvil ihracında atılım yaptığını görebilirsiniz.

Finansal kuruluşlar neden tahvil ihraç ederler. Yorumlarınızla sizlerin de katkılarını bekliyorum. Tartışmaya zemin hazırlama maksadıyla birkaç şeyden bahsedelim.

* Öncelikle durgunluk sonrası oluşan finansal sistem faizleri oldukça aşağıya çekti. Bankalar böyle bir ortamda düşük faizlerle mevduat toplamak yerine birkaç baz puan üstünde faiz ödemeyi göze alarak neden tahvil ihraç ederler?

* Banka mevduatları 50.000-TL ye kadar devlet garantisinde, yani yatırılan mevduatın tamamı garantide değil. Tahvil; borç senedidir, herhangi bir durumda banka iflası sonrasında öncelikle tahvil borçlarını ödemekle yükümlüdür. Banka açısından tahvil’e göre mevduat toplamak daha avantajlı değil midir? Banka tahvil ihraç ederken yüksek faizi göze alabilirken, neden mevduat faizlerini arttırmayı denememektedir.?

* Tüketici finansman şirketleri ihraç ettikleri tahviller sayesinde piyasada kullanacakları fonları elde ederler. Yani düşük faizli tahvil ihracıyla elde edilen fonlar, tahvile ödenen faize nazaran daha yüksek faizle tüketicilere kullandırılır. Tüketiciler kredi borçlarını ödeme güçlüğü çekerse tahvillerin durumu ne olur?

* Eğer o tahvillere sahip birileri, bu tahvilleri teminat gösterip başka işlere girişirlerse finansal açıdan ne gibi sıkıntılar ortaya çıkar?

Sahi Amerika’da hala finansal krizin zarar bilançosu hesaplanamamaktaydı değil mi?

Read More!

Amerikan Borsasi Ucuz mu Pahali mi?

Amerikan borsasindaki degisimlerin Turk ve dunya borsalarini etkiledigi bir gercek. Amerika'da su an son bir senede gerceklesen karlara veya bir sene sonrasina iliskin yapilan kar tahminlerine bakilarak hesaplanan fiyat kazanc oranlari (P/E ratios) Amerikan borsasinin ucuz oldugunu gosteriyor. Ote taraftan Yale Ekonomi hocalarindan Robert Shiller'in yarattigi 10 yillik ortalama kazanc rakamlarini kullanarak hesaplanan F/K orani ise borsanin %20 pahali oldugunu gosteriyor.

Insider Monkey bu konuda bir yazi yazarak bu konudaki goruslerinin bir kismini belirtiyor.Yaziya asagidaki linkten ulasabilirsiniz.

The Stock Market Will Go Up By 58% Over The Next 10 Years Read More!

Yasakçı Zihniyet ve Cebit Hutbesi

Bir gün daha geçmiyor ki güzel yurdumda tuhaflıklarla karşılaşmayalım. Haberin başlığını okuduktan sonra aşırıya kaçmadığımı sizler de anlayacaksınız. Aşağıda haberin başlığı ile bir paragrafını paylaşıyorum Tamamını merak edenler buradan ulaşabilirler.

CEBIT'te 'hayırlı içerik' hutbesi

CeBIT Bilişim Fuarında, verilen hutbede, "Yüce Allah'ın erişin dediği yerlere erişmeli ve rızasının bulunmadığı yerlere erişmemelidir. Cenabı hak CeBIT Fuarı'nı hakkımızda hayırlı etsin, hayırlı içeriklere ulaşmayı nasip etsin' denildi.

TÜYAP Beylikdüzü Kongre ve Sergi Sarayı'nda gerçekleştirilen fuarda, cuma namazı öncesinde Diyanet İşleri Başkanlığı Bilgi İşlem Şube Müdürü Abdurahman Aktaş, verdiği hutbede bilişim, iletişim teknolojisinin ve bilgi toplumunun temel taşı kabul edilen internetin büyük bir hızla geliştiği, engel tanımaksızın büyüdüğü ve ülkeler arasında sınırları kaldırdığı belirtilerek, artık bilgisayarlar, yeni nesil mobil telefonlar ve internet olmadan birçok hizmeti almanın, sadece kağıt kalemle ya da düşüncelere dayalı bilimsel araştırmalar yapmanın, haberleşmenin neredeyse imkansız hale geldiği, bu nedenle küreselleşen dünyada çağın iletişim imkanı olan internetten uzak durmanın mümkün olmadığını anlattı.

…zararlı ve faydasız içerikler konusunda Müslüman daha bir titiz olmalıdır. Bu zararlı içerikler, Yüce Allah'a kalbi selim ile gitme çabası içinde olan müslümanın gözlerinin nurunu söndürmekte, yüreklerdeki sevgiyi ve saflığı yok etmekte, harama karşı vicdanlarda duyarsızlığı artırmaktadır. Kumar ve şiddet içeren oyunlar ise kıymetli zaman, maddi serveti heba etmektedir. Bu sebeple Yüce Allah'ın erişin dediği yerlere erişmeli ve rızasının bulunmadığı yerlere erişmemelidir. Cenabı hak CeBIT Fuarı'nı hakkımızda hayırlı etsin, hayırlı içeriklere ulaşmayı nasip etsin'

Cehalet en büyük düşmanımız. Hala interneti yasaklayalım zihniyetinde olan insanlar, internetin zararlarından sakınmanın yolunun çocukların ve gençlerin iyi yetiştirilmesinden geçtiğine, eğitimin aileden başlayarak doğru şekilde verilmesiyle, bu sayede insanların verdiği kararların iyi yönde olacağına bir türlü inanmak istemiyorlar. Biz de zamanında “kurtlar vadisi” dizisi izledik, lisedeyken “counter strike” oyunu oynadık, hoparlörün sesini sonuna kadar açıp karanlık oda da az mı “doom 3” oyunu oynadık. Facebook’ta az mı Texas Hold’em Poker oynamadım. Beyoğlu’nda hiç mi alem yapmadık. (Gerçi hala yapıyoruz) Hiç de bir şey olmadı. Asıl bunları yapmamış, bunları yaşamadan bir tavır takınmış insanlara çok acıyorum. Buna benzer şeyleri yapıp iyi veya kötü olduğuna karar verip seçim yapabilecek konuma gelemeyen insanlar benim gözümde boşuna yaşamışlardır. Tüm bunlara rağmen üniversiteden de zamanında mezun olduk mastır’ı da dereceyle bitirdik, üstüne bankada işe girip mazbut bir hayat da yaşamaya başladık işten eve evden işe. (tamam son kısmı abartmış olabilirim ama hepsi tam da anlattığım şekilde).

Yasakçı zihniyet yakında Google’ı da kapatır, Asmalımescit ve Nevizadeye de kilit koyar benden söylemesi.

Bilmeyenler için NOT:

Kurtlar Vadisi : 2003 yılından beri devam eden silahlı mafyalı bir dizidir, siyasi gündemi de takip ettiği görülmüştür. Dizide vurulan ölen ve yaralanan sayısı 3000’leri geçmiştir.

Counter Strike : Stratejik silahlı savaş oyunudur,

Doom 3 : Korku seviyesi yüksek bol yaratıklı silahlı savaş oyunudur

Texas Hold’em : Facebook’ta oynanabilen bir poker oyunudur

Asmalımescit ve Nevizade : Beyoğlu’nda eğlencenin favori mekanlarının bulunduğu bölgedir.

Read More!

Kredi ve Kredi Faizleri

Turkiye'deki bankalar arasinda buyuk rekabet var. Bono piyasasinda yabanci sermaye girisi nedeniyle faiz oranlari geriledigi icin bankalar ellerindeki kaynaklari hazine bonolarina yatirmak yerine alternatif alanlara yonlendirme opsiyonunu ariyor. Bu konuda en verimli alanlardan bir tanesi de tuketicilere verilen ipotekli kredi yani konut kredileridir. Bankalardan kredi almadan once bankalarin talep ettikleri faiz ve masraflari karsilastirmak icin kredi hesaplama sitelerini kullanmaniz butceniz hakkinda daha hayirli olacaktir. Ancak tek basina kredi hesaplama siteleri tum dertlerinizi cozemeyebilir.

Bankalarin talep ettikleri faizler bankalari birbiriyle kizistirmaniz neticesinde gerileyebilir. O yuzden internetten buldugunuz en dusuk ucuncu kredi faiz oranlarini oneren bankaya giderek faiz oranlarini teyit ediniz, hatta listenin birinci sirasindaki bankanin talep ettigi faiz oraninin altina inip inemeyeceklerini sorun. Daha sonra ise, listenin ikinci sirasindaki bankanin subesine ugrayarak diger bankanin onerdigi kredi faiz oranindan daha dusuk bir faiz onerip oneremeyeceklerini sorun. Genellikle bankalar diger bankalarin talep ettikleri faiz oranlarinin altina inerler. Sube sube dolasarak faiz oranlarini indirebilirsiniz. Tabii sadece faiz oranlarina bakarak degil, tum maliyete bakarak kredi hesaplamasi ve karsilastirmasi yapmaniz yerinde olacaktir. Read More!

Turkiye'de En Cok Yalan Yanlis Olan Televizyon Kanali Hangisidir

Bu hafta Turkiye'deyim, firsattan istifade bir yandan kafami dinlerken bir yandan da televizyon seyrederek Turkiye hakkindaki bilgi ve gorgumu arttiriyorum. Genel gidisat olarak Turkiye'yi iyi yolda gordugumu belirtmeliyim. Borsa ve finansal piyasalar konusunda yorum yapmami beklemeyin, Ekonomi Turk 2 sitesine artik yeni uye almadigimiz icin ya Turkishtime'da yayinlanan yazilarimi takip etmeniz gerekecek ya da Insider trading sitesinde (o da yazarsam) yayinlanan yazilari.

Turkiye bundan 25 sene once ucuncu dunya ulkesi idi, kisi basina dusen milli gelir $1000'in altinda idi, birakin otomobili cok az kisinin renkli televizyonu vardi. Insanlar evlerinde bulunan kasetcalarlarin veya siyah beyaz televizyonlarin uzerine dantelli ortu orterlerdi. Bir buzdolabi veya camasir makinasi alabilmek icin bir senelik maasinizi odemek zorunda idiniz. Birakin cep telefonunu cok az kisinin sadece PTT'den (o da yillarca beklemeden sonra) alabileceginiz duz hat telefonu vardi. 25 yilda nereden nereye geldik. Ulkemizdeki yoksul sayisi ciddi bicimde azaldi, bugun yoksul dedigimiz kisiler de 25 sene oncesinin kalburustu tabir edilen ortanin ustundeki insanlardan daha iyi durumdalar. Yine de insanlarin sikayeti hic bitmiyor.

Neyse lafi dolandirmayayim da sadede gelelim. Seyrettigim televizyon kanallari icerisinde icinde en cok yalan dolan gecen kanal TBMM TV idi. Tokat'in MHP milletvekili gundem disi soz alip bir dolu yanlis politika onerisinde bulundu, soyledigi tek dogru sey Tokat ve cevresindeki cevre yollarinin yapiminin gerekliligi idi. Onun haricinde sunlari soyledi:

1. Turhal Seker Fabrikasi kapatilmasin, pancar ureticisi ciftci magdur edilmesin.

Simdi Turhal Seker Fabrikasi ozellestirilmeyip, ciftciden verimsiz seker pancarini satin alarak uretime devam ederse ulkedeki 72 milyon seker tuketicisi pahali sekeri tuketmeye devam edecek. Yani 72 milyona Tokat'taki bir avuc insanin cikari icin kutuk atmaya devam edelim onerisinde bulundu.

2. Turhal-Niksar-Zile bolgesinde Serbest ticaret bilgeleri kurularak burada yapilacak yatirimlara tesvikte bulunulmasi gereklidir.

Yine 72 milyondan topladigimiz vergileri Tokat'taki bir avuc insanin cikari icin kullanalim diyor. Adamin derdi 72 milyona Tokat'in cikari icin kutuk atmak.

3. Tokat'ta hayvancilik oluyor, o bolgede karakulak koyunu mu ne varmis, hayvanciligi koruyalim.

Yani Tokat'ta verimsiz bir sekilde hayvan yetistirenleri kollayalim ki 72 milyon kilosu 30 milyona et yemeye devam etsin. Turkiye'ye geldim agzimin tadiyla "ulan bu fiyata kebap mi yenir" seklinde dusunerek bir et yiyemedim.

4. Supermarket yasasi gecirilsin ki kucuk esnaf ezilmesin.

Yine 72 milyonu bakkal ve perakendicilerin cikari icin magdur etmeye calisiyor. Turkiye'nin 25 yilda kattettigi mesafede piyasalarin serbestlesmesinin onemli katkisi var. Yukaridaki gibi ufak bir kesimin cikari icin tum ulkeyi magdur eden politikalar ulkeyi hizlandirmaz yavaslatir. Yapilmasi gereken calisan insanlarin basarili olmasini saglayacak, tembel insanlarin pastadan pay kapmasini engelleyecek mikro reformlarin yapilmasidir. O yuzden Tokat ve cevresindeki cevre yollari yapilmalidir. Yapilmalidir ki Tokat'ta calisipis yapan adam malini rahatca iceriye veya disariya cikarabilsin. Altyapi yatirimlari bu yuzden ihmal edilmemelidir. Onun disinda tesvik verecekseniz, herkese verin. Mesela bir yandan devlet harcamalarini kisarken bir yandan da vergi oranlarini azaltin. Boylece kayit dahilinde calisan isletmeleri odullendirmis olursunuz, kayitdisi calisanlar da avuclarini yalarlar. Meclisteki milletvekillerinin de kavgayi birakip ulkenin gercek sorunlarini cozmesi lazim. Ulke adam gibi yoneltilseydi bugun Kore'den Yunanistan'dan Portekiz'den Ispanya'dan daha zengin olmustuk.

Yine de buna sukur...

Not: TRT Kapatilsin yahu, gecti devlet televizyonculugunun devri. Ekonomi idaresi konusundaki genel goruslerimizi ogrenmek icin Ekonomi Turk kitabini okuyabilirsiniz. Read More!

Varantlar ve Deutsche Bank

13 Ağustos 2010 tarihi itibariyle uluslararası sermaye piyasalarında eski, ama ülkemizde daha yeni yeni öğrenilmeye başlayan opsiyon benzeri yepyeni bir ürün işlem görmeye başladı. Literatürümüzde “Aracı Kurum Varantları” olarak yer bulan bu estrümanlar şimdilik sadece Deutsche Bank tarafından piyasaya sürülmektedir.Varantlar’ın ne demek olduğunu öğrenmek için daha önce bu blogda yazılanları okumanızı tavsiye ediyorum. Ben bu yazıda biraz daha uygulamaya yönelik riskler hakkında bilgiler vereceğim.

Öncelikle Varant piyasasında piyasa yapıcılık rolü şuan sadece Deutsche Bank tarafından üstlenilmektedir. Eminim kısa zamanda bu piyasadaki pastayı gören diğer aracı kurumlar da kendi enstrümanlarını çıkartacaklardır. VOB ilk açıldığından bu yana ciddi boyutta hacimlere ulaştı. Ayrıca VOB piyasası ülkemize ilk geldiğinde türev enstrümanlara alışkın olmayan bir yapımız vardı. Alışmamız biraz zaman aldı. Ancak varant piyasasındaki işlemlere daha çabuk uyum sağlanacağı ve kısa zamanda piyasa hacminin İMKB’yi geçeceği aşikar.

Bu piyasada işlem yapmak için varanlar ve opsiyonlar hakkında bulabildiğiniz bütün dökümanların incelenmesinde fayda var. Varantlar ile opsiyonlar birbirine yakın enstrümanlar olmakla beraber bir kısım farklılıklar içermektedirler. Özetle varantlar, opsiyonların bir alt versiyonu olarak görülebilir. (Varantlar hakkında bilgilere buradan ulaşabilirsiniz)

Aracı kurum varantlarının en önemli farkı garantörün ilgili enstrümanı ihraç eden aracı kurum olmasıdır. Yani yapılan işlemler sonucu ihraççcının yatırımcılara karşı ödeme yükümlülüğü, kurul veya herhangi bir kamu otoritesi tarafından garanti altına alınmamış olup buna göre yatırım kararı alınması gerekir. Sizlere tavsiyem, Varant işlemleri yapmadan önce Deutsche Bank’ın ilgili izahnamesini okumanız. Genelde yatırımcılar tarafından sayfalar dolusu ayrıntıların okunması pek beklenmez. Özellikle Türkiye’de hiç beklenmez. Çünkü bazılarının çok daha önemli işleri vardır. Bankada hesap açarken bile imzalatılan “Bankacılık İşlemleri Sözleşmesi” bile okumaz, gün gelir hesap işletim masrafı kesilir veya banka batar ise 50.000 üstü parasını alamazlar, gene gider devleti suçlarlar, sonra battık yardım edin diye bağırırlar.

Deutsche Bank’ın izahnamesini okuduğumda yazılanlar, beni olası risklere karşı oldukça bilgilendirmiş oldu. Hakikaten bu kadar açık sözlü, samimi ve şeffaf bir şekilde olası riskleri varant yatırımcılarıyla paylaştıkları için buradan kendilerine teşekkür ediyorum. Türkiye’de hiçbir aracı kurum tarafından böylesine açıksözlü bilgiler verilmez. Hatta saklanır, hatta okuyup ta ne yapacaksınız zaman kaybı diyebilirler. Siz, siz olun böyle firmalarla çalışmayın, böyle çalışmalarına izin vermeyin.

İzahnamede paylaşılan olası risklerin bazılarını buradan paylaşıyorum;

*Deutsche Bank mevcut global finansal krizden ve ekonomik düşüşten etkilenmiştir ve etkilenmeye devam edeceğini tahmin etmektedir.

*Piyasada fiyatların düşüş trendinde olması ve volatilite Deutsche Bank’ın gelirlerini ve karlarını olumsuz yönde etkileyebilir.

* Deutsche Bank, piyasa dalgalanmaları nedeni ile alım-satım ve yatırım faaliyetlerinden zarara uğramıştır ve zarara uğramaya devam edebilir.

* Uzun süreli düşüş trendleri piyasalardaki likitideyi azaltmış bulunmaktadır ve azaltmaya devam edebilir. Bu da varlıkların satışını güçleçtirebilecek ve önemli zararlara neden olabilecektir.

* Deutsche Bank, finansal araçların gerçekçi değerindeki değişiklikler nedeni ile zarara uğramıştır ve daha fazla zarara uğrayabilir.

* Olumsuz ekonomik koşullar Deutsche Bank’ın daha yüksek kredi zararına uğramasına neden olmuştur ve neden olmaya devam edebilir.

* Deutsche Bank, aracılık ve diğer komisyona ya da ücrete dayalı işlemlerden daha düşük gelirler elde edebilir.

* Deutsche Bank tarafından ihraç edilen menkul kıymetlere yapılan bir yatırım Deutsche Bank’ın menkul kıymetler dahilindeki borçlarını ilgili vade tarihinde yerine getirmemesi riskini taşımaktadır.

*

*

*

Read More!